Cryptoquantの創設者によれば、StrategyがBTCを売却しない限り、このサイクルでビットコインが70%下落することはないとのことです。この仮説についてどう考えますか？
Cryptoquantの創設者がビットコイン（BTC）の下落について見解を述べる
月曜日、私たちは、この弱気相場においてビットコイン（BTC）の価格が到達する可能性のある最低値について予測を立ててみました。いくつかの仮定を立てて、過去のデータに基づいて、28,300ドルから34,300ドルの間の安値シナリオを想定しましたが、信頼性の高いモデルを確立することは非常に困難です。
一方、Cryptoquantの創設者であるKi Young Ju氏は、Strategyが現在のポジションを維持すれば、BTCは過去のサイクルで見られたような70%の下落は起こらないだろうと予測しています。
初期の保有者は、ETFとMSTR（Strategy、編集者注）の購入により、大きな未実現利益を上げています。彼らは昨年初めから利益確定を行っていますが、多額の資金流入によりビットコインは10万ドル前後で推移していました。今日、この資金流入は枯渇しています。MSTR はこの上昇の主な原動力の一つでした。セイラー氏が保有資産を大幅に売却しない限り、これまでのサイクルのように 70% の暴落は起こらないでしょう。売り圧力は続いており、底値はまだ明確には特定されていませんが、この弱気相場は、おそらく幅広いレンジでの長い横ばい相場となるでしょう。
同時に、アナリストは、各ビットコインの最終取引価格に基づいて BTC の時価総額を算出する指標である「実現時価総額」を参考としています。この実現時価総額の増加は資本流入を示唆しますが、キ・ヨンジュ氏は、この指標が横ばい状態にあることを指摘し、新規参入者がいないことを示していると述べています。彼によれば、「このような環境下で時価総額が下落している場合、強気相場とは言い難い」とのことです。
Strategy のケースに戻ると、たとえ「70% の暴落」が起きなかったとしても、今後の底値の可能性の幅を定義することは依然として残されています。その理由は、BTCの価格がすでに38%も下落しているにもかかわらず、ストラテジーは実際にポジションを維持しており、このサイクルにおいて暗号通貨エコシステム内で大きな危機は発生していないためである。
過去にも、キ・ヨンジュ氏は2025年3月に「すでに弱気相場にある」と予測するなど、誤った見解を示したことがあります。アナリストは誤りを犯すこともありますが、この弱気相場におけるBTCの実際の底値がどこだったかは、将来になって初めて明らかになるでしょう。
