La Ley GENIUS, la primera ley estadounidense sobre criptomonedas, regula las stablecoins respaldadas por el dólar. Aclamada por algunos como un avance, preocupa a otros, que ven en ella una posible deriva hacia una moneda digital controlada por el Estado.
¿Revolución o troyano? Apenas aprobada, la Ley GENIUS divide
La Ley GENIUS acaba de pasar a la historia como la primera ley sobre criptomonedas del Gobierno de los Estados Unidos. Firmada por Donald Trump, esta ley legaliza el uso de las stablecoins respaldadas por el dólar, ofreciendo un marco regulatorio sin precedentes a un sector en plena expansión.
Con esta ley y las numerosas instituciones y empresas interesadas en la creación o el uso de stablecoins, parece que están cambiando de escala. Pero detrás del entusiasmo mostrado, algunos se preguntan: ¿esta legitimación masiva beneficia al ecosistema criptográfico… o sirve a otros intereses estratégicos, en particular en torno a la deuda estadounidense?
Como explicábamos en un artículo publicado tras el anuncio de esta ley, incluso teniendo en cuenta la aprobación de la Ley de Vigilancia Anti-CBDC votada el mismo día, la Ley GENIUS podría permitir la creación de monedas digitales de bancos centrales (MNBC), o central bank digital currency (CBDC) en inglés.
Fue la representante republicana Marjorie Taylor Greene quien dio la voz de alarma e inició el rechazo inicial del texto a principios de semana. En respuesta a su aprobación, volvió a lanzar una advertencia en una publicación en X:
This week Congress passed crypto legislation.
The American people hardly have any idea what it is, what it means, and what passed.
1. GENUIS ACT – I voted NO. It passed the Senate and the House and will be signed into law today.
This bill regulates stablecoins and provides for…— Rep. Marjorie Taylor Greene🇺🇸 (@RepMTG) 18 de julio de 2025
GENIUS ACT – He votado NO. […] Este proyecto de ley regula las stablecoins y allana el camino para una moneda digital del banco central encubierta. La Reserva Federal lleva años preparando una MNBC, y este texto abre la puerta a una sociedad sin dinero en efectivo, basada en una moneda digital que un gobierno autoritario podría utilizar como arma contra usted, controlando su capacidad para comprar y vender. ¿De verdad confía en que su Gobierno nunca hará algo así? Yo no.
Una MNBC es una moneda emitida y distribuida directamente por un banco central. En China, por ejemplo, este tipo de dispositivo ya está en marcha y forma parte del sistema de crédito social, que permite al Gobierno bloquear las transacciones de los ciudadanos con mala calificación.
La Ley GENIUS podría, en teoría, ofrecer a la Reserva Federal (FED), o incluso al Gobierno estadounidense, la posibilidad de desviar el uso de las stablecoins, o incluso de crear su propio token. Este podría entonces inscribirse en una lógica de control político, similar al modelo chino.
¿En qué punto se encuentran los MNBC en Europa?
Mientras Estados Unidos apuesta por las stablecoins privadas, ya adoptadas por el mercado y con una capitalización de más de 220 000 millones de dólares, la Unión Europea opta por frenar la innovación en el sector, en particular con la normativa MiCA, para finalmente financiar un proyecto de MNBC con tintes distópicos.
Según un estudio de PwC, el despliegue del euro digital podría costar hasta 18 000 millones de euros a los bancos europeos, una cantidad colosal, sobre todo teniendo en cuenta que la utilidad real de esta moneda, bautizada como «Cash+», aún está por demostrar. Solo un puñado de responsables del BCE y de la UE han defendido realmente el principio, y la creación de este proyecto nunca se ha sometido a votación.
