Изследвания: Възможно ли е биткойнът да се развие на фона на глобалните мечи сигнали за икономиката на САЩ?

Мечите в американската икономика показват, че спестяванията на потребителите са на десетгодишно дъно, а потребителските кредити – на 22-годишен връх – може ли Биткойн да бъде решението?

Глобалните нагласи за макроикономическия пейзаж са приглушени след новината за техническа рецесия и повишението на лихвения процент със 75 б.т. от страна на Федералния резерв на САЩ. Криптопазарите обаче изглеждат по-мощни, отколкото са били от известно време насам, което може да обърка инвеститорите.

В тази статия ще разгледаме факторите, които влияят на традиционната икономика, и как те могат да повлияят на криптоиндустрията.

Рецесия

Под рецесия обикновено се разбира период на временен икономически спад, по време на който търговията и промишлената дейност намаляват. Обикновено тя се идентифицира със спад на БВП в две последователни тримесечия, но Белият дом напоследък настоява да се гарантира, че се отчитат и други икономически фактори.

През първото тримесечие на 2022 г. се наблюдаваше отрицателен растеж на БВП, а ФЕД Атланта прогнозира още едно отрицателно тримесечие на БВП преди официалното съобщение на 28 юли, потвърждаващо спада на БВП.

След две последователни тримесечия на отрицателен растеж на БВП Фед Атланта моделира прогнозата си за БВП за третото тримесечие на икономиката на САЩ на +2,1%. Последните данни за индекса на мениджърите по поръчките, строителството и разходите обаче сочат оценка от +1,3%. Същият модел се наблюдаваше и през второто тримесечие, като в началото на тримесечието прогнозата беше положителна, а в края – отрицателна.

След заседанието на FOMC миналата седмица ФЕД затяга с най-бързия си темп на промяна, за да овладее необузданата инфлация. Въпросът е колко още могат да издържат пазарите, без нещо да се счупи?

Според лихвения процент по федералните фондове пазарът може да има потенциал само за още едно повишение на лихвите, докато нещо не се пречупи. От 1987 г. насам всеки път, когато ставката по фондовете е достигала червената линия, ФЕД е давал заден ход, създавайки по-ниско дъно в този процес.

Източник: FRED

Силно забавяне на икономиката

Има няколко предупредителни знака, че сме свидетели на сериозно забавяне на икономиката, и те може да са върхът на айсберга.

• Глобалният експресен индекс S&P Global PMI Composite Output Index стана отрицателен за първи път от последната рецесия насам.
• Продажбите на жилища, притежавани преди това, спаднаха с почти 6% през юни, което е пети пореден месец на спад.
• 35% от собствениците на малък бизнес в САЩ „не са могли да платят наема си изцяло или навреме през юни“.
• 45% от всички малки предприятия в САЩ вече са решили да замразят наемането на нови работници.
• Личните спестявания са най-ниските от повече от десет години насам, докато револвиращият кредит (дългът по кредитни карти) е най-висок от 22 години насам.

Потребителските спестявания в САЩ са на най-ниските нива от повече от десет години, като лихвените проценти се увеличават заедно с потребителския дълг, е признак за ниска ликвидност сред обикновените хора. Графиките на Федералния резерв по-долу показват мащабите на проблема.

Източник: FRED

Инфлацията при стоките и услугите, които са необходими всеки ден, наред с дефлацията при цените на активите, може да предизвика богата волатилност на световните пазари.

Люк Громен, основател & президент на Forest for the Trees, подчерта, че ФЕД е заклещен между камък и твърдо място.

Консенсусът многократно е пренебрегвал факта, че ФЕД никога не е започвал цикъл на затягане при толкова висок федерален дълг/БВП или дефицит/БВП на САЩ.

Ето защо казвахме, че „Фед вече не работи с циферблат, а с превключвател със само 2 настройки: Икономиката на САЩ е включена или изключена.“ Off https://t.co/ShEs5ttaIh

– Luke Gromen (@LukeGromen) July 22, 2022

Биткойн е в перфектна позиция?

Цената на биткойн се повиши в дните след съобщенията на ФЕД, но през уикенда отбеляза 7% корекция, която доведе до първата търговска сесия за седмицата в понеделник. Биткойнът се отказа от печалбите си, след като в четвъртък, 28 юли, се появиха новините за техническа рецесия, но към момента на писане на статията все още е нагоре със 7,5%, откакто на 27 юли на заседанието на FOMC беше обявено повишаването на лихвения процент със 75 б.т.

Източник: TradingView

И все пак локалните тенденции не са показателни за дългосрочното представяне на пазара и ценовото действие на биткойна през последната седмица не означава непременно, че бичият пазар отново е на дневен ред. Етериумът е начело в последните положителни движения на криптопазара, като от 27 юли насам е нараснал с 10% спрямо Биткойн.

На фона на глобалните опасения максималистът на Биткойн Майкъл Сейлър заяви, че нуждата от Биткойн е на „исторически връх“ в туит в петък. По-рано през седмицата той цитира способността на Биткойн да действа като „глобална мрежа за разплащания“, намеквайки за потенциала му като световна резервна валута.

Всички стоки изискват енергия. Тъй като bitcoin е стока, той може да служи като глобални цифрови пари. Икономическата функция на биткойн е да предоставя права на собственост на 8 млрд. души, както и глобална мрежа за разплащания, която досега през тази година вече е разплатила 17 трилиона долара. pic.twitter.com/kJz6sCLlCU

– Michael Saylor⚡️ (@saylor) July 25, 2022

Ако биткойнът се превърне в глобален разплащателен слой за световната икономика, икономиката ще приеме предварително определена парична политика, както е посочено в Bitcoin Whitepaper. Възможността за печатане на допълнителни пари ще бъде премахната, като правата на собственост ще бъдат възложени на физическите лица вместо на централните банки.

Остин от списание „Биткойн“ подчерта, че американският долар е в „топ 10 на най-лошите съотношения дълг/БВП“ в неотдавнашна публикация, което допълнително допринася за аргумента, че фиатната система се проваля.

Световната държава с резервна валута е в топ 10 на най-лошите съотношения дълг/БВП. Bitcoin е застраховката на тази фиатна система. pic.twitter.com/jj28Gjl6DM

– Austin| ₿itcoinMagazine (@_AustinHerbert) July 29, 2022

Анализаторът на DeFi, The Genie, също така коментира, че ФЕД може да бъде подложен на натиск да отпечата повече пари преди следващото намаляване на Биткойн наполовина, което да доведе до нов бичи пазар на Биткойн. CryptoSlate анализира този сценарий през април 2022 г. и потенциала на Биткойн да достигне 120 хил. долара до 2025 г.

Крипто ще бъде добре.. Бих се обзаложил, че до 2024 г. Федералният резерв ще отпечата още $ и crypto отново ще помпа масивно. Основната цел е да се запази доларът като световна резервна валута.

Демократите ще имат голям политически натиск да подкрепят икономиката за следващите избори. Bitcoin

– The Genie ♂️ (@genie_trades) 30 юли 2022 г.

На графиката по-долу е показано въздействието на американския паричен принтер върху цената на биткойн. Топ криптовалутата отбеляза 600% увеличение от края на 2020 г., когато Федералният резерв драстично увеличи паричното предлагане. За същия период, от септември 2020 г. до септември 2021 г., паричното предлагане М1 се е увеличило с 440%.

Източник: TradingView

През 2018 г. Allianz направи преглед на потенциалните последици от загубата на статута на долара като световна резервна валута. В статията се посочваше: „може би е само въпрос на време доларът да тръгне по пътя на денарите, дукатите, гулдените и паунда – и на негово място да се издигне един или повече възходящи играчи“.

Мнозина смятат, че биткойнът има потенциала да запълни тази празнина. САЩ обаче вероятно не желаят да се откажат от статута си на водеща световна валута.

„Отказът от статута на резервна валута може да помогне на страната да балансира търговските си отношения, но вероятно ще навреди на стойността на долара и ще създаде инфлационен натиск върху цените на потребителските стоки. „

В период, в който „инфлационният натиск“ е най-висок от 40 години насам, загубата на статута на резервна валута може да се окаже катастрофална за икономиката на САЩ.

Икономистът Карл Менгер коментира на 26 юли, че Джером Пауъл е установил, че появата на нов претендент за световна резервна валута няма да се усети „веднага“. Дали Биткойн вече е на път да се превърне в резервна валута? Някои може да кажат „да“, но ние също казваме: „все още е рано.“

Ако някой измисли по-добра, по-ликвидна валута, която хората да предпочитат пред щатския долар?

„Не мисля, че ще го почувстваме веднага, но с течение на времето това ще намали статута на USD като резервна валута.“ – JP, временно изпълняващ длъжността председател на ФЕД

За щастие вече имаме Bitcoin pic.twitter.com/NnkaVDXupY

– Carl ₿ MENGER ⚡️ (@CarlBMenger) July 26, 2022