Пазарът на криптовалути в момента е изправен пред продължителен и всеобщ спад, който вече се вписва в логиката на мечия пазар. Как да обясним тази ситуация и да оценим нейния действителен мащаб? Ето какво знаем до момента…
Спад на криптопазара: капиталът не изчезва, а се преразпределя
От последния исторически връх на Bitcoin от 126 000 долара на 6 октомври миналата година, пазарът на криптовалути започна истинско спускане в ада, значително ускорено от краха, настъпил няколко дни по-късно, при който общият размер на ликвидациите достигна рекордната сума от 20 милиарда долара.
Въпреки това, някои данни вече сочеха загуба на интерес към BTC от страна на инвеститорите няколко месеца по-рано. Всъщност, както отбелязва аналитичният медиен канал Zerohedge, „от миналия юни насам биткойнът странно се превърна в единствения актив, който пада, колкото повече централните банки инжектират ликвидност“.
Биткойнът изостава от наличната глобална ликвидност (M2)
Първата причина за този липса на интерес може много ясно да се обясни с макроикономическия контекст, който в момента е под силно напрежение. Това мотивира инвеститорите да се обърнат към по-сигурни активи, като златото или среброто… дотолкова, че в края на януари се стигна до историческа корекция, която изтри не по-малко от 7 000 милиарда долара от пазарната им капитализация само за 2 дни.
Но има и друг, по-структурен фактор, който също изглежда невъзможно да се пренебрегне: криптопазарът се превърна в игралното поле на институционалните инвеститори, които са силно експонирани към ETF и не са склонни към риск. Това прави „стабилизацията на потоците на ETF [един] ключов сигнал, който трябва да се следи“, според Тимоти Мисир, ръководител на отдела за проучвания в криптоаналитичната компания BRN. Защото „без това ралитата имат голяма вероятност да загубят инерция“.
Към това се добавя и масовото изтегляне на индивидуалните инвеститори, които през изминалата година бяха видимо по-привлечени от пазара на акции, отколкото от криптовалутите. Резултатът: масивна концентрация на наличната ликвидност към основните криптовалути на пазара, очевидно в ущърб на алткойните.
