Докато цената на BTC се срина миналата седмица, потъвайки още по-дълбоко в типичната за мечия пазар зона, наблюдаваният натиск за продажби на борсите и при спот ETF-ите на Биткойн най-накрая започва да отслабва. Едно добре дошло затишие, макар че все още не е достатъчно, за да ни убеди в истинско обръщане на тенденцията.
Трябва да спасим „войника“ Биткойн
Докато цената на BTC ускори спада си миналата седмица, затъвайки още по-дълбоко в територията на мечия пазар, натискът за продажби на борсите и при спот ETF-ите на Биткойн изглежда започва да отслабва.
Настоящата пазарна структура изглежда благоприятства краткосрочно възстановяване, въпреки че опасенията от „dead cat bounce“ остават основателни. Има ли все още надежда за BTC? Нека разгледаме ситуацията заедно!
Фигура 1: Спотова цена на BTC
Ключови ценови нива
За да разберем настоящата ситуация на пазара, първо трябва да се върнем към ценовите нива, които Bitcoin е тествал през последните седмици.
Ключовият показател е кумулативната средна стойност на средната цена на покупка на BTC (синята крива). Това е нещо като точка на равновесие на пазара, оценена на 103 352 долара, която представлява границата между бичи и мечи пазар.
Когато BTC падна под този праг, след като го беше отстоявал през целия бичи пазар, това предизвика бърза капитулация и спад от около 20 %.
Ако се случи отскок, това ниво ще послужи като важен тест за доверието, за да се прецени дали повишението е просто техническо възстановяване или истински „dead cat bounce“?
Фигура 2: Краткосрочни и дългосрочни средни стойности на BTC в блокчейна
По време на спада си цената на BTC падна под средната цена на покупка на спот ETF-ите на Bitcoin и дори достигна ниво, близко до средната цена на BTC, притежавани от BlackRock.
Теоретично тези прагове представляват важни нива на подкрепа, като институционалните инвеститори виждат в настоящия спад привлекателна възможност за покупка. През лятото на 2024 г. няколко от тези прагове действително послужиха като подкрепа за цената на BTC, около 55 000 долара.
Остава да се види дали притокът на средства към ETF ще потвърди тази теза в следващите дни.
Фигура 3: Средни цени на покупка на спот ETF-ите на BTC
Краткосрочна възможност?
След корекция от близо 35 % спрямо историческия си връх (ATH), BTC има големи шансове да се опита да се стабилизира, преди да избере нова посока. Именно в този контекст могат да се появят краткосрочни възможности, особено ако на спот пазарите се прояви значителен търсене.
Миналата събота близо 440 000 BTC смениха собственика си при цена около 84 500 $. Такова натрупване не е незначително – то показва възвръщане на интереса към спот пазара. Дали някои инвеститори знаят нещо, което ние не знаем?
Фигура 4: Термична карта на натрупването на BTC на спот пазарите
Що се отнася до спот ETF-ите на BTC, картината е смесена:
- интензивният натиск за продажби от последните седмици изглежда отслабва, което е добре дошло облекчение;
- началото на седмицата остава сдържано. Притокът на средства е почти нулев, което подсказва, че институционалните купувачи все още се колебаят да се изложат отново на риск с биткойн.
Ще трябва да следим отблизо поведението им в следващите дни и седмици, за да преценим дали натискът на търсенето от тяхна страна се засилва или не.
Фигура 5: Нетни обеми на покупки/продажби на спот ETF-и на BTC
По отношение на централизираните спот борси констатацията е подобна: нетният натиск за продажби отслабва, но засега не се наблюдава значителен поток на търсене.
Цялостният пазар изглежда е в очакване, чакайки нов импулс в цената на BTC, за да заеме позиция.
Фигура 6: Нетни обеми на покупки/продажби на спот борсите
Накрая, на пазарите на деривати се наблюдаваха значителни обеми на ликвидации на къси позиции по време на срива на BTC. В момента има няколко големи натрупвания на ликвидност над текущата цена, което подхранва надеждите за възстановяване на възходящата тенденция, потенциално катализирано от „short squeeze“.
Ако цената успее да се повиши достатъчно, за да принуди ликвидацията на късите позиции, разположени до 100 000 долара, това би могло да възроди възходящата динамика. Може би все още има надежда за възходящия тренд на BTC!
Фигура 7: Термична карта на ликвидациите на пазарите на деривати на BTC
Обобщение на този он-чейн анализ на Bitcoin (BTC)
Накратко, данните от веригата за тази седмица показват, че пазарът е в позиция за техническо възстановяване.
Докато Биткойнът се приближава към средната цена на BTC, придобити от спот ETF-а на BlackRock, натискът за продажби на борсите и в спот ETF-ите за Биткойн изглежда да отслабва, но все още не се наблюдава значителен приток на търсене.
Миналата събота бяха придобити близо 440 000 BTC на цена около 84 500 $. Това масивно натрупване на спот позиции е знак за значителен интерес, докато големи натрупвания на ликвидност от къси позиции подхранват надеждите за възстановяване на възходящата тенденция, потенциално катализирано от шорт сквиз.
