Въпреки легендарната си волатилност, пазарът на криптовалути досега се основаваше на повтарянето на определени цикли, като например различните халвинги на Bitcoin. Според тези специалисти тази логика вече е остаряла.
4-годишният крипто цикъл е мъртъв
Пазарът на криптовалути често изглежда като цифрова джунгла, в която царят волатилност и пълна липса на правила. Въпреки това, неговото развитие отговаря на много по-прецизни динамики, отколкото изглежда, като например повтарянето на циклите, свързани с неговите възходящи периоди.
Досега тази логика позволяваше да се предвиди с повече или по-малко точност перспективата за нов исторически връх на курса на Bitcoin след задействането на едно от неговите халвинги, планирани на всеки 4 години, след което като страничен ефект се задействаше прехвърляне на реализираните печалби към Ethereum и пазара на алткойни, по низходящ ред на капитализация.
„Механизъм на предаване“, който според специалистите от пазарния оператор Wintermute ще се „отслаби“ значително през 2025 г., до степен, че ще стане „остарял“. Всъщност те считат, че „резултатите на пазарите вече не се диктуват от самореализиращи се сценарии, а от посоката на ликвидните потоци и концентрацията на вниманието на инвеститорите“.
Новите финансови инструменти, по-специално ETF и Digital Asset Treasuries (DAT), са се превърнали в модели от типа „затворени градини “. Макар да осигуряват устойчиво търсене на някои активи с голяма капитализация, те не се разпространяват естествено на целия пазар.
Wintermute
Криптовалути: по-установена класа активи
Според анализаторите от Wintermute, интересът на индивидуалните инвеститори през изминалата година се е „отклонил в голяма степен към акциите и пазарите за прогнози“, като няколко основни алткойна – по-специално Bitcoin и Ethereum – са „абсорбирали огромната част от новия капитал“.
В този конкретен контекст циклите, свързани с различните популярни крипто нарративи, са с много по-кратка продължителност, като средната стойност за 2025 г. е около 20 дни, спрямо 60 дни през предходната година и резултати, които все още са над 40 дни през 2022 и 2023 г.
2025 г. не донесе очакваното рали, но с оглед назад може да се окаже началото на прехода на криптовалутите от чисто спекулативен актив към по-установена класа активи.
Wintermute
След като направиха този анализ, анализаторите от Wintermute се опитват да предвидят 3 тенденции, благоприятни за ново разширяване на пазара, като знаят, че поне една от тези опции трябва да се реализира, за да може да се надяват на осъществяването на този сценарий:
- Отваряне на ETF или DAT извън институционалните канали;
- Достатъчно силен бичи пазар на Bitcoin или Ether, за да се отрази на пазара на алткойни;
- Възстановяване на интереса на частните инвеститори към криптовалутите.
