El partido estrella entre EneFed: el riesgo de una «bajada de tipos con tono hawkish» para el bitcoin
La Reserva Federal se reúne los días 9 y 10 de diciembre en un contexto en el que las expectativas de bajada de tipos desempeñan un papel fundamental en la reciente volatilidad de las criptomonedas y otros mercados. Una discrepancia entre las expectativas del mercado y las nuevas previsiones de la Fed podría reavivar la presión vendedora.
Una reunión seguida muy de cerca
Los días 9 y 10 de diciembre, los miembros del Comité de la Reserva Federal se reunirán por última vez este año para actualizar la política monetaria, una decisión crucial para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, dada la reciente volatilidad. Una parte significativa de las turbulencias observadas en las últimas semanas se explica por la la evolución de las expectativas de bajada de tipos, así como por la reciente presión sobre los activos de riesgo provocada por su revisión a la baja.
Fuente: TradingView / Gráfico diario del S&P 500 y del bitcoin
Hacia una pausa en los mercados a la espera de la Fed
La probabilidad implícita de una nueva bajada de 25 puntos básicos en diciembre ha pasado de más del 90 % a finales de octubre a alrededor del 30 % el 20 de noviembre, tras unos datos de inflación más resistentes de lo previsto y una postura de espera por parte de Jerome Powell en la reunión anterior. Sin embargo, este escenario ha recuperado credibilidad en los últimos días gracias a las declaraciones acomodaticias de varios miembros influyentes del banco central, entre ellos John Williams y Christopher Waller.
Así, la probabilidad ha vuelto a subir hasta alrededor del 80 %, lo que ha provocado un fuerte repunte de los activos de riesgo. El S&P 500 recuperó sus pérdidas y cerró noviembre con un ligero repunte, mientras que el precio del bitcoin (BTC) redujo su caída a alrededor del 15 % gracias a un repunte de más del 10 %.
Ahora es poco probable que esta probabilidad del 80 % varíe significativamente de aquí a la reunión, dada la ausencia de datos macroeconómicos importantes y de discursos de miembros de la Fed en la agenda. En cuanto a la relación riesgo/rentabilidad, estas expectativas parecen ahora relativamente elevadas a la luz de los argumentos esgrimidos en octubre por Jerome Powell a favor de mantener los tipos, argumentos que siguen siendo plenamente válidos.
Desde la última reunión, la inflación ha superado las expectativas y se mantiene aproximadamente un punto por encima del objetivo de la Fed, mientras que las últimas cifras de empleo no muestran un deterioro notable. El aumento del desempleo se ha debido principalmente a la incorporación de nuevos trabajadores al mercado laboral.
Las previsiones de la Fed para 2026 también serán cruciales
Más allá de la decisión sobre los tipos, las nuevas previsiones económicas publicadas en esta reunión trimestral tendrán la misma importancia. Cada miembro del Comité presenta en ella sus previsiones de crecimiento, inflación y tipos para los próximos tres años. La comparación con las previsiones de septiembre será determinante para los mercados, especialmente en lo que respecta a 2026. En septiembre, el Comité solo preveía una bajada adicional de 25 puntos básicos en 2026, mientras que los mercados esperan actualmente al menos dos. Si el Comité se mantiene fiel a sus previsiones de septiembre, la presión vendedora podría volver rápidamente sobre los activos de riesgo.
La cifra a la que habrá que prestar especial atención será la proyección «mediana» del «tipo de los fondos federales» en 2026.
En mi opinión, los riesgos se inclinan más hacia la baja en los mercados a corto plazo. Para que la Fed suponga un verdadero apoyo a los activos de riesgo el 10 de diciembre, tendría que superar las expectativas actuales; es decir, bajar sus tipos en 25 puntos básicos y proyectar al menos dos nuevas bajadas adicionales el año que viene. Sin embargo, el escenario más probable me parece que sea el de una «bajada de tipos de carácter hawkish» en diciembre, es decir, una bajada acompañada de un tono firme y de previsiones prácticamente sin cambios respecto a las de septiembre. Las nuevas previsiones estarán disponibles en esta página.
Errores y un penalti fallado: el suplente Janssen salva un punto in extremis ante el Stuttgart
Gracias al suplente Marek Janssen, el Rot-Weiss Essen ha conseguido salvar un punto en casa ante el VfB Stuttgart II.
El Rot-Weiss Essen ha salvado un punto ante el VfB Stuttgart II en una trepidante fase final, en la jornada inaugural de la 17.ª jornada de la 3.ª Liga. A pesar de una actuación floja, fue Marek Janssen quien marcó el 1-1 (0-0) en los últimos compases para el RWE. Poco antes, Ahmet Arslan había fallado un penalti, después de que los visitantes se hubieran aprovechado de un resbalón de José-Enrique Ríos Alonso.
Los de Essen, con Felix Wienand en la portería en sustitución del enfermo Jakob Golz, solo pudieron observar en los primeros compases cómo los visitantes, muy superiores, controlaban el balón y a sus rivales.
En el minuto seis se produjo la primera ocasión de peligro: después de que Christopher Olivier se impusiera a Tobias Kraulich, centró al área, donde Lauri Penna intentó empujar el balón al fondo de la red desde corta distancia; Wienand evitó el gol con una parada espectacular. Diez minutos más tarde volvió a estar atento: Mansour Ouro-Tagba, tras un pase de Noah Darvich, se había desmarcado de Kraulich y disparó desde un ángulo cerrado.
¿Y los de Essen? No entraron en el partido hasta pasados unos 20 minutos, casualmente justo cuando el centrocampista del Stuttgart Darvich tuvo que abandonar el terreno de juego por lesión (23’). Inmediatamente surgieron las primeras ocasiones de gol para los locales: Kaito Mizuta falló de cabeza ante un defensa del VfB, y el remate de Tim Moustier fue desviado decisivamente fuera del área (28’). Fue una de las pocas incursiones hacia la portería contraria.
El Stuttgart siguió dominando el partido y se adueñó del centro del campo. Sin embargo, ahí se acabó todo, ya que la defensa del RWE se mantuvo firme. Por su parte, el ataque apenas se hacía notar. Un ejemplo sintomático: Torben Müsel, desde una buena posición, disparó y el balón dio en el brazo de Jannik Mause.
Essen comenzó la segunda parte con más ímpetu ofensivo y salió con más fuerza. Pero muy pronto el VfB volvió a tomar las riendas del partido: el imparable Ouro-Tagba, tras un centro de Penna, estrelló el balón en el poste (50’).
El RWE solo creaba peligro en las jugadas de contraataque: el remate de Müsel tras una asistencia de Safi resultó, sin embargo, demasiado flojo (59’). No fue hasta pasada la hora de juego cuando el equipo del entrenador Uwe Koschinat logró afianzarse un poco en el campo contrario. Casi con éxito: Müsel falló en el primer palo tras un centro de Jannik Hofmann, y Kraulich no pudo superar a Florian Hellstern con un remate de volea.
Sin embargo, la fase final volvió a ser de los visitantes: Efe Korkut apareció de repente ante Wienand, pero el portero del Golz realizó una gran parada. Un minuto más tarde no tuvo nada que hacer: Ríos Alonso resbaló como último defensa tras recibir la presión de Mohamed Sankoh. El suplente del Stuttgart aprovechó la ocasión y regateó a Wienand para marcar el merecido 1-0 para el VfB (80.).
¡El RWE se volcó al ataque y el Stuttgart cedió! Sankoh intentó bloquear un centro, pero tocó el balón con la mano: ¡penalti! El suplente Ahmet Arslan lanzó el penalti, pero falló ante Hellstern, que había adivinado la esquina correcta (89’). Sin embargo, se aprovechó el córner posterior: Mizuta centró el segundo balón al área, donde el suplente Janssen remató de cabeza para poner el 1-1 (90’). Un final afortunado para el Essen en una trepidante fase final.
El Fortuna de Colonia arrolla al Wuppertaler SV; el Gladbach arranca a toda máquina
El Fortuna Colonia no tuvo problemas con el Wuppertaler SV, mientras que el Borussia Mönchengladbach II ganó al Fortuna Düsseldorf II.
El Fortuna Colonia logró una cómoda victoria por 3-0 en casa ante el Wuppertaler SV en el inicio de la 18.ª jornada de la Regionalliga Oeste y, con ello, entra en el año 2026 como líder.
En una primera parte con pocas ocasiones, fue Kevin Brechmann quien, poco antes del descanso, puso a los locales en la senda de la victoria con un disparo lejano. Fotios Adamidis, de 18 años, que sorprendentemente sustituyó a Michael Luyambula bajo los palos, no pudo hacer nada para evitarlo.
Los de Colonia siguieron creando más ocasiones tras el descanso, pero en la mayoría de los casos no fueron contundentes. Los centros precisos fueron muy escasos. No fue hasta el último cuarto de hora cuando el líder de la clasificación se distanció en el marcador: Enzo Wirtz marcó el 2-0 desde unos 16 metros con su undécimo gol de la temporada, y David Haider sentenció finalmente el 3-0 tras un centro del suplente Jonas Michelbrink.
El Fortuna de Colonia lidera ahora la clasificación con 37 puntos, aunque el Schalke II (33 puntos), el Rot-Weiß Oberhausen (33) y el FC Gütersloh (32), que se enfrentarán el sábado, han disputado un partido menos.
Fortuna Colonia: Winkler – Afamefuna (84. Derbali), Fünger, Haider, García, Geerkens, Strauch, Thier (77. Michelbrink), García (77. Stanilewicz), Bornemann (62. Al Ghaddioui), Brechmann (84. Statovci), Wirtz
Wuppertaler SV: Adamidis – Nishimura, Hartmann, Bielitza, Miyamoto – Rebronja, Müller (69. Arabaci), Aydogan, Bouzraa, Oostwoud (59. Wagemann), Kamo (59. Kleiner)
Goles: 1-0 Brechmann (43.), 2-0 Wirtz (76.), 3-0 Haider (80.)
Fortuna Düsseldorf II – Borussia Mönchengladbach II 1-3 (1-3)
El segundo equipo del Borussia Mönchengladbach se impuso por 3-1 (3:1) ante el Fortuna Düsseldorf II.
Lion Schweers (1.), tras un saque de esquina; Fritz Fleck (7.), tras un error de los de Düsseldorf; y Kilian Sauck (11.), con un disparo con efecto, hicieron que los jóvenes «poni» ya ganaran por 3:0 tras apenas un cuarto de hora.
Aunque Hamza Anhari marcó el primer gol para acortar distancias (27′), al principio no tuvo ningún efecto. El Fortuna buscó el segundo gol en la segunda parte, pero sin suficiente contundencia. Pasada casi una hora, Deniz Bindermann tuvo la mejor ocasión al lanzar un penalti por mano, pero el brillante Maximilian Neutgens lo detuvo.
El marcador se quedó en 1-3, lo que mantiene al Düsseldorf en la parte baja de la tabla. El Gladbach, por su parte, se mantiene a la zaga de los líderes.
Fortuna Düsseldorf II: Czako – Vu (86. Zentler), Brodersen, Egouli, Mirgartz (86. Tönnies), Latza, Savic (34. Nikolaou), Affo, Bindemann (71. Garlipp), Anhari, Quiala Tito
Borussia Mönchengladbach II: Neutgens – Dasbach, Schweers (J.K. Uwakhonye), J. L. Uwakhonye, Cirpan, Fleck, Sauck (70. Berko), Stange, Vidic, Adozi, Michaelis
El resto de partidos de la 18.ª jornada de la Regionalliga Oeste
FC Gütersloh – Rot-Weiß Oberhausen (sábado, 14:00 h)
FC Schalke 04 II – SC Wiedenbrück
SV Rödinghausen – Sportfreunde Siegen
1. FC Köln II – 1. FC Bocholt
Borussia Dortmund II – SC Paderborn II (16:00 h)
Bonner SC – VfL Bochum II (domingo, 14:00 h)
El entrenador del Stuttgart II, descontento: «El público estuvo muy callado»
El equipo sub-23 del VfB Stuttgart ha demostrado de forma impresionante ante el Rot-Weiss Essen por qué es uno de los equipos más fuertes de la 3.ª Liga.
¡No! El segundo equipo del VfB Stuttgart no quedó satisfecho con el empate a 1-1 ante el Rot-Weiss Essen. La actuación de la cantera del club de la Bundesliga fue demasiado superior y dominante como para acabar encajando un gol en los últimos compases del partido.
«Ha sido un partido excelente por nuestra parte. Lo hemos jugado muy bien y hemos tenido grandes ocasiones. Por eso estamos muy insatisfechos con el 1-1. No nos hemos dejado intimidar y hemos seguido con nuestro juego», declaró Mansour Ouro-Tagba a «Magenta Sport».
El jugador cedido por el 1. FC Köln, que había marcado cinco goles en los últimos seis partidos antes del encuentro contra el Essen, causó grandes problemas al Rot-Weiss. «Sí, tuve mis ocasiones. Como delantero, siempre piensas que hay que seguir adelante, porque llegará la siguiente ocasión. Por desgracia, no conseguí marcar ningún gol», declaró el internacional togolés de 20 años.
Su entrenador tampoco se quedó muy satisfecho con el punto conseguido en Essen. Nico Willig resumió: «No estoy contento con el 1-1. Hemos hecho un gran partido fuera de casa. Durante 87 minutos mantuvimos al rival lejos de nuestra portería. No hubo situaciones de peligro ante nuestra portería. Eso fue muy bueno. Por desgracia, solo hasta el minuto 87».
La forma en que hemos jugado tiene que ver con la confianza en nosotros mismos. El público estuvo muy callado y creo que eso nos favorece.
Nico Willig
Que los de Stuttgart se presentaran con tanta madurez en Essen-Bergeborbeck no sorprendió en absoluto al entrenador del VfB II. Que el caldero de la Hafenstraße no lo fuera este viernes por la noche, en cambio, sí: pero de eso se encargaron los visitantes.
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