Według założyciela Cryptoquant, o ile Strategy nie sprzeda swoich BTC, nie dojdzie do spadku wartości Bitcoina o 70% w trakcie obecnego cyklu. Co sądzić o tej hipotezie?
Założyciel Cryptoquant wypowiada się na temat spadku kursu Bitcoina (BTC)
W poniedziałek podjęliśmy próbę oszacowania potencjalnego minimum, jakie może osiągnąć cena Bitcoina (BTC) podczas obecnej bessy. Opierając się na kilku założeniach i danych historycznych, wysunęliśmy hipotezę, że najniższe poziomy mogą wynosić od 28 300 do 34 300 dolarów, choć stworzenie wiarygodnego modelu jest niezwykle skomplikowane.
Z kolei Ki Young Ju, założyciel Cryptoquant, ocenił, że BTC nie spadnie o 70%, jak to miało miejsce w poprzednich cyklach, pod warunkiem, że Strategy utrzyma swoją pozycję:
Najwięksi posiadacze odnotowują znaczne zyski nierealizowane dzięki funduszom ETF i zakupom MSTR [Strategy, przyp. red.]. Realizują zyski od początku ubiegłego roku, ale silne napływy kapitału utrzymywały cenę bitcoina na poziomie około 100 000 dolarów. Obecnie napływy te wygasły. MSTR był jednym z głównych motorów tego rajdu. O ile Saylor nie zlikwiduje w znacznym stopniu swoich aktywów, nie zobaczymy krachu rzędu -70%, jak miało to miejsce w poprzednich cyklach. Presja sprzedaży utrzymuje się, więc dno nie zostało jeszcze jednoznacznie zidentyfikowane, ale ta bessy prawdopodobnie przełoży się na długą fazę konsolidacji bocznej w szerokim przedziale cenowym.
Równolegle analityk opiera się na wskaźniku Realized Cap, który oblicza kapitalizację BTC na podstawie wartości każdego bitcoina w momencie jego ostatniego ruchu. Podczas gdy wzrost tego wskaźnika sugeruje napływ kapitału, Ki Young Ju zauważa, że wykres ten uległ spłaszczeniu, co świadczy o braku nowych inwestorów. Jego zdaniem „gdy kapitalizacja rynkowa spada w takim otoczeniu, nie można mówić o hossie”.
Wracając do przypadku Strategy, pozostaje jednak do ustalenia skala potencjalnego przyszłego minimum, nawet przy braku „krachu o -70%”. Nie bez powodu – kurs BTC spadł już o 38%, mimo że Strategy faktycznie utrzymało swoje pozycje i w trakcie tego cyklu nie doszło jeszcze do żadnego poważnego kryzysu wewnętrznego w ekosystemie kryptowalut.
W przeszłości Ki Young Ju również popełniał błędy, zwłaszcza gdy już w marcu 2025 roku ocenił, że znajdujemy się w fazie bessy. Chociaż popełnianie błędów jest nieodłączną cechą analityków, dopiero przyszłość pozwoli nam stwierdzić, jaki był faktyczny najniższy poziom BTC podczas tej bessy.
