Според основателя на Cryptoquant, освен ако Strategy не продаде своите BTC, няма да видим спад от 70 % на цената на биткоина през този цикъл. Какво да мислим за тази хипотеза?
Основателят на Cryptoquant дава мнението си за спада на Биткойн (BTC)
В понеделник се опитахме да изготвим прогнози за евентуалното най-ниско ниво, до което цената на Биткойн (BTC) би могла да достигне по време на този мечи пазар. Като направихме няколко предположения, изказахме хипотезата за сценарии с минимуми между 28 300 и 34 300 долара, основавайки се на данни от миналото, въпреки че е изключително сложно да се изготви надежден модел.
От своя страна Ки Йонг Джу, основателят на Cryptoquant, прецени, че BTC няма да спадне с 70 %, както видяхме през предишните цикли, при условие че Strategy запази позицията си:
Големите притежатели отчитат значителни нереализирани печалби благодарение на ETF-ите и покупките на MSTR [Strategy, бел. ред.]. Те реализират печалби от началото на миналата година, но силните притоци поддържаха Bitcoin около 100 000 долара. Днес тези притоци са пресъхнали. MSTR беше един от основните двигатели на това рали. Освен ако Сейлър не ликвидира значителна част от активите си, няма да видим срив от -70%, както при предишните цикли. Натискът за продажби продължава, така че дъното все още не е ясно определено, но този мечи пазар вероятно ще доведе до дълга фаза на странична консолидация в широк диапазон.
Успоредно с това анализаторът се позовава на Realized Cap – индикатор, който отчита капитализацията на BTC въз основа на стойността на всеки биткойн при последното му движение. Докато ръстът на този Realized Cap предполага приток на капитали, Ки Йонг Джу отбелязва, че индикаторът се е стабилизирал, което свидетелства за липса на нови участници на пазара. Според него „когато пазарната капитализация спада в такава среда, не може да се говори за възходящ пазар“.
Връщайки се към случая със Strategy, все пак остава да се определи мащабът на потенциалното предстоящо дъно, дори и при липса на „срив от -70 %“. И това не е случайно – цената на BTC вече се е сринала с 38 %, и то въпреки че Strategy действително е запазил позициите си и все още не е имало никаква сериозна вътрешна криза в криптоекосистемата през този цикъл.
В миналото Ки Йонг Джу също е допускал грешки, по-специално когато още през март 2025 г. прецени, че вече сме в мечи пазар. Тъй като грешките са част от работата на анализаторите, само бъдещето ще ни позволи да установим коя е била действителната най-ниска точка на BTC по време на този мечи пазар.
