Наличните данни за Lightning Network сочат, че растежът на мрежата е в застой, но капиталовите потоци продължават да се насочват към нея. Въпреки че не е напълно децентрализирана, мрежата Lightning остава разпределена между различни основни центрове.
Барът от 100 000 долара се държи стабилно
След нов низходящ импулс, цената на BTC отново достигна символичната зона от 100 000 долара. Това ценово ниво отново действа като подкрепа, предлагайки на инвеститорите интересна възможност за покупка в краткосрочен план.
В продължение на предишния ни анализ днес ще проследим развитието на мрежата Lightning, или Lightning Network, за да оценим нейния растеж и степента на приемане.
По този начин ще разгледаме един често подценяван аспект от използването на мрежата на Bitcoin, който обаче представлява значителна част от нейната парична активност.
Трябва обаче да отбележим, че все още е трудно да се проследяват точно взаимодействията в Lightning Network, което хвърля сянка върху наблюдението на нейната активност и може потенциално да повлияе на следващите ни анализи. Ето какво знаем до момента!
Фигура 1: Спот цена на BTC
Развитие на Lightning Network
Важна бележка: тъй като каналите на LN могат да прехвърлят големи обеми BTC, без да бъдат затваряни, е трудно да се оцени с точност обемът на транзакциите, които преминават през Lightning Network. Представените по-долу данни са от независими доставчици на данни и отразяват частично реалното състояние на мрежата към момента.
Lightning Network е децентрализирана мрежа, изградена като надстройка върху протокола на Bitcoin (BTC), която позволява незабавни и много евтини плащания от потребител към потребител.
В Lightning Network всяка транзакция представлява прехвърляне на средства между два възела чрез платежни канали. Каналът позволява почти мигновени размени извън веригата и без такси, докато остава отворен, което може да повлияе на данните, свързани с активността на мрежата.
Тази система от двупосочни платежни канали позволява извършването на безкраен брой плащания между две страни, без всяка транзакция да се записва в блокчейна, което избягва транзакционните такси при всяко изпращане.
Въпреки че данните за Lightning Network понякога са неточни и варират в зависимост от доставчиците на данни, е от съществено значение да се анализират, за да се получи цялостна представа за паричните потоци в мрежата на Bitcoin.
Между 2021 и 2022 г. броят на Lightning възлите значително се увеличи, което е признак за развитие и значително разпространение на мрежата. Въпреки това общият брой на Lightning възлите се задържа около 16 000 от март 2022 г. насам.
Средният капацитет (максималният обем BTC, който може да се прехвърли чрез един Lightning възел/канал) на Lightning възлите в мрежата също отбеляза силен ръст през 2021 и 2023 г., след което започна да стагнира до сега.
Фигура 2: Брой Lightning възли и средна капацитет
Характерът на Lightning възлите представлява друг важен аспект на мрежата, тъй като определя към коя мрежа са свързани възлите.
Макар че днес Lightning мрежата се състои предимно от възли, свързани към мрежата Tor, от 2023 г. насам наблюдаваме значителен спад в техния брой, без видимо компенсиране от други видове свързаност.
Въпреки това възлите, свързани с IP мрежата, отбелязват силен ръст от юли 2025 г. насам, което предполага появата на един или няколко големи потребители, използващи този тип свързаност.
Фигура 3: Брой Lightning възли по тип връзка
Броят на отворените Lightning канали е още един показател за използването на мрежата и следва двуфазна тенденция през последните години.
Между 2021 и 2022 г. броят на отворените Lightning канали се увеличи значително, което подсказва за масово приемане на мрежата. Въпреки това, малко преди срива на платформата FTX, който бележи края на мечия пазар от 2022 г., този брой отбеляза силен спад.
Това събитие бележи началото на постепенен спад в броя на отворените Lightning канали, който изглежда се стабилизира напоследък. Като цяло, днес има с 38% повече канали, отколкото през 2021 г.
Фигура 4: Брой Lightning канали
Освен броя на отворените канали, от съществено значение е да се измери средният капацитет на каналите в мрежата, за да се прецени дали Lightning Network може да поеме повече транзакции и потребители.
Между 2021 и 2025 г. средният капацитет на Lightning каналите се е увеличил с 228% в BTC единици и с над 1 100% в USD единици, което отбелязва значително увеличение на наличната ликвидност в мрежата.
По-конкретно, през последните дни наблюдаваме значителен ръст на този показател, което подсказва за масивно вливане на нов капитал в мрежата.
Фигура 5: Брой Lightning възли и средна капацитет в USD и BTC
Мултиполярна мрежа
Въпреки децентрализирания си характер, често отправяна критика към Lightning Network е рискът от централизация на ликвидността в няколко големи възли (особено тези, управлявани от борси или популярни услуги).
Коефициентът на Джини, или индексът на Джини, е статистическа мярка, която позволява да се отрази разпределението на дадена променлива (доходи, богатство и т.н.) в рамките на дадена популация.
Приложен към наличния капацитет в Lightning Network, този индекс видимо се доближава до 1 — стойност, която сигнализира за големи неравенства в разпределението на ликвидността в мрежата.
Фигура 6: Коефициент на Джини на мрежата Lightning
Следващата графика позволява да се разгледа този факт в по-широк контекст, като представя глобалното разпределение на Lightning възлите. Става ясно, че услугите и ликвидността, достъпни в Lightning Network, са концентрирани предимно на източното крайбрежие на САЩ и в Европа.
Макар това да не е гаранция за пълна децентрализация, факт е, че мрежата Lightning очевидно е разпределена между различни големи центрове, които се конкурират, за да привлекат възможно най-много ликвидност и активност.
Фигура 7: Глобално разпределение на Lightning възлите
Обобщение на този анализ на Lightning Network
В крайна сметка наличните данни за Lightning Network сочат, че растежът на мрежата е в застой, но капиталовите потоци продължават да се вливат.
Между 2021 и 2022 г. броят на Lightning възлите отбеляза силен ръст, след което от март 2022 г. насам се задържа на ниво около 16 000. Освен това броят на Lightning каналите също отбеляза експлозивен ръст през същия период, след което започна постепенен спад, който изглежда се стабилизира напоследък. Като цяло днес има с 38% повече канали в сравнение с 2021 г.
Между 2021 и 2025 г. средният капацитет на Lightning каналите се е увеличил с 228% в единици биткойн и с над 1 100% в доларова стойност, което отбелязва значително увеличение на наличните капитали в мрежата.
Накрая, въпреки че не е напълно децентрализирана, мрежата Lightning остава разпределена между различни големи центрове, които се конкурират, за да привлекат колкото се може повече ликвидност и активност.
