Metaplanet nie zadowala się już samym kupowaniem bitcoinów: obecnie wykorzystuje je jako zabezpieczenie kredytów. Cel? Wzmocnienie bilansu poprzez zmniejszenie liczby akcji w obrocie przy jednoczesnym kontynuowaniu gromadzenia aktywów. Strategia ryzykowna, ale świadoma, inspirowana słynnym modelem „Buy, Borrow, Die”.
Metaplanet kontynuuje swoją strategię bitcoinową, cel: 210 000 BTC
Podczas gdy kurs BTC od początku lata utrzymuje się poniżej 120 000 dolarów, niektórzy inwestorzy już zapowiadają koniec hossy i przewidują długotrwałą korektę. Inni, bardziej optymistyczni, mają nadzieję na nowy wzrost w kierunku historycznego szczytu.
Wśród najbardziej zdeterminowanych podmiotów znajdują się „Bitcoin Treasuries”, takie jak Strategy, które kontynuują agresywne gromadzenie BTC. Jeszcze wczoraj firma Michaela Saylora ogłosiła zakup kolejnych 390 BTC, zwiększając swoje zasoby do 640 808 BTC.
Metaplanet w pełni zasłużył na swój przydomek „japońskiej Strategy”. Firma ogłosiła właśnie program masowego i ryzykownego wykupu akcji, potwierdzając jednocześnie swoje ambicje osiągnięcia poziomu 210 000 BTC do końca 2027 roku.
Fragment ogłoszenia opublikowanego przez Metaplanet
Rada nadzorcza zatwierdziła wykup do 150 milionów akcji (około 13% kapitału) za maksymalną kwotę 75 miliardów jenów, czyli blisko 500 milionów dolarów.
Zazwyczaj strategia ta wspiera kurs akcji i może sygnalizować, że kierownictwo uważa akcje za niedowartościowane. Poprawia ona również wskaźniki finansowe analizowane przez inwestorów.
Jednakże zmniejsza ona również dostępne środki pieniężne, a jeśli jest finansowana z zadłużenia (jak w przypadku Metaplanet), może zwiększyć ryzyko finansowe przedsiębiorstwa.
Kupuje… Pożycza… Upada…
Aby sfinansować ten wykup, kierownictwo Metaplanet zatwierdziło zaciągnięcie linii kredytowej w wysokości pół miliarda dolarów, zabezpieczonej 30 823 BTC znajdującymi się w rezerwie (czyli około 3,5 miliarda dolarów).
Aby sfinansować ten wykup, Metaplanet zatwierdziło uruchomienie linii kredytowej w wysokości 500 milionów dolarów, zabezpieczonej 30 823 BTC znajdującymi się w rezerwie (około 3,5 miliarda USD).
Linia kredytowa ta pozwala spółce, według własnego uznania, na szybkie zaciąganie pożyczek zabezpieczonych posiadanymi BTC w dowolnym momencie. Pozyskane środki będą mogły zostać wykorzystane na dodatkowe zakupy BTC, inwestycje w działalność generującą przychody w BTC lub na wykup akcji.
Zabezpieczając swoje BTC w celu pozyskania płynności, Metaplanet stosuje podejście „Buy, Borrow, Die” na skalę przedsiębiorstwa: zaciąganie pożyczek pod zastaw aktywów o rosnącej wartości (w tym przypadku bitcoina), spłacanie wyłącznie odsetek oraz rolowanie zadłużenia tak długo, jak długo wycena pokrywa ryzyko.
Jeśli cena BTC będzie nadal rosła, Metaplanet może skorzystać z efektu kuli śnieżnej, uwalniając coraz większą wartość bez konieczności sprzedaży swoich BTC.
Jeśli jednak cena bitcoina spadnie lub będzie rosła wolniej niż oprocentowanie kredytu, Metaplanet może być zmuszona do likwidacji części swoich rezerw… co potencjalnie wpłynie na rynek i wywoła lawinę likwidacji.
