Apesar de ter afirmado que poderia ter um desempenho superior, a empresa Strategy apresenta atualmente resultados muito inferiores aos do Bitcoin — que já são negativos — no último ano. Uma situação que faz descer drasticamente os resultados dos fundos de pensões que adquiriram ações da MSTR.
Os fundos de pensões perdem muito com a Strategy
A empresa Strategy e a sua acumulação compulsiva de Bitcoin, iniciada em 2020, ocupam um lugar à parte no ecossistema das criptomoedas, com um fundador, Michael Saylor, que alterna regularmente entre o papel de estratega excecional e o de maximalista iluminado, consoante a subida ou a descida do preço do BTC.
Será necessário explicar em que categoria se encontra atualmente, com o Bitcoin a ter acabado de confirmar o seu regresso ao nível dos 70 000 dólares? Ainda mais se associarmos a isso a queda significativa das ações da MSTR desde o seu último pico em julho, que se aproxima agora dos 70 %.
A ação MSTR da Strategy apresenta uma queda superior a 60 % no último ano
E enquanto a Strategy afirma estar a proteger-se com uma reserva de dólares superior a 2 mil milhões de dólares, alguns dos seus investidores estão a ficar furiosos. Uma situação ainda mais crítica quando se trata dos fundos de pensões americanos que apostaram em posicionar-se na ação MSTR.
Uma constatação feita pelo meio de comunicação especializado em criptomoedas DLNews, que destaca 11 entidades deste tipo que investiram um montante total de 577 milhões de dólares — cerca de 1,8 milhões de ações MSTR — no momento da declaração oficial dos seus investimentos. O suficiente para pesar nos seus balanços…
Uma estratégia simplesmente errada, ou apenas mal sincronizada?
De acordo com os dados disponíveis na plataforma Fintel, este investimento global apresentaria atualmente uma perda latente de 337 milhões de dólares — ou seja, ainda teórica enquanto a posição não for liquidada —, o que implica uma queda equivalente a 60 % para 10 desses fundos identificados.
Perdas que levantam questões sobre a pertinência e a fiabilidade dos Digital Asset Treasuries (DAT) enquanto veículos de investimento e de exposição indireta ao mercado de criptomoedas. Ao ponto de nos perguntarmos se as estratégias destes fundos de pensões foram simplesmente más, ou apenas mal sincronizadas.
Uma situação que afeta essencialmente os fundos de pensões do setor público, sendo que os investimentos em ações da Strategy representam uma parte ínfima das suas carteiras. Por isso, os reformados em causa não correm o risco de ver os seus pagamentos desaparecerem devido a estes maus resultados.
Ao mesmo tempo, esta situação poderá muito bem fragilizar a vontade de aceleração recentemente expressa pelo presidente da SEC, Paul Atkins, relativamente à abertura dos fundos de pensões 401(k) aos investimentos em criptomoedas? Pois este modelo assenta num princípio bem diferente: os seus beneficiários recuperam apenas os eventuais lucros.
O que reacende o eterno debate sobre o nosso modelo de pensões por repartição, que, na sua forma atual, poderá nunca beneficiar as pessoas com menos de 50 anos.
