De acordo com o fundador da Cryptoquant, a menos que a Strategy venda os seus BTC, não veremos uma queda de 70% no Bitcoin durante este ciclo. O que pensar desta hipótese?
O fundador da Cryptoquant dá a sua opinião sobre a queda do Bitcoin (BTC)
Na segunda-feira, tentámos estabelecer projeções sobre o possível mínimo que o preço do Bitcoin (BTC) poderia atingir durante este mercado em baixa. Fazendo algumas suposições, emitimos a hipótese de cenários de pontos baixos entre 28 300 e 34 300 dólares, com base em dados do passado, embora seja extremamente complicado estabelecer um modelo fiável.
Por seu lado, Ki Young Ju, fundador da Cryptoquant, estimou que o BTC não cairia 70%, como vimos em ciclos anteriores, desde que a Strategy mantivesse a sua posição:
Os primeiros detentores apresentam ganhos latentes significativos graças aos ETFs e às compras da MSTR [Strategy, n.d.a.]. Eles têm obtido lucros desde o início do ano passado, mas fortes fluxos de entrada mantiveram o Bitcoin em torno de 100 000 dólares. Hoje, esses fluxos secaram. A MSTR foi um dos principais motores dessa recuperação. A menos que Saylor liquide significativamente os seus ativos, não veremos uma queda de 70%, como nos ciclos anteriores. A pressão de venda continua, portanto, o ponto mais baixo ainda não está claramente identificado, mas esse mercado em baixa provavelmente se traduzirá em uma longa fase de consolidação lateral em uma ampla faixa.
Paralelamente, o analista baseia-se no Realized Cap, um indicador que contabiliza a capitalização do BTC com base no valor de cada bitcoin no seu último movimento. Enquanto um aumento deste Realized Cap sugere um afluxo de capital, Ki Young Ju observa que este indicador se estabilizou, refletindo assim a ausência de novos participantes. Para ele, «quando a capitalização de mercado cai num ambiente como este, não se pode falar de um mercado em alta».
Voltando ao caso da Strategy, ainda resta definir a amplitude do potencial ponto baixo que está por vir, mesmo na ausência de uma «queda de -70%». E por uma boa razão: o preço do BTC já caiu 38%, mesmo que a Strategy tenha efetivamente mantido as suas posições e ainda não tenha havido nenhuma crise interna grave no ecossistema criptográfico durante este ciclo.
No passado, Ki Young Ju também se enganou, nomeadamente ao estimar, em março de 2025, que já estávamos num mercado em baixa. Embora seja próprio dos analistas errarem, só o futuro nos permitirá saber qual terá sido o ponto baixo efetivo do BTC durante este mercado em baixa.
