Trh s kryptoměnami v současné době čelí trvalému a všeobecnému poklesu, který se nyní řadí do logiky medvědího trhu. Jak lze tuto situaci vysvětlit a změřit její skutečný dosah? Podívejme se na to…
Pokles trhu s kryptoměnami: kapitál nezmizel, pouze se přesunul
Od posledního historického maxima bitcoinu ve výši 126 000 dolarů dne 6. října loňského roku se trh s kryptoměnami vydal na strmý sestup, který byl ještě umocněn krachem o několik dní později, kdy celková likvidace dosáhla rekordní výše 20 miliard dolarů.
Některé údaje však již několik měsíců předtím naznačovaly pokles zájmu investorů o BTC. Jak poznamenává analytické médium Zerohedge, „od loňského června se bitcoin podivně stal jediným aktivem, jehož hodnota klesá tím více, čím více centrální banky pumpují do trhu likviditu“.
První příčinu tohoto nezájmu lze velmi jasně vysvětlit současnou napjatou makroekonomickou situací. To motivuje investory k tomu, aby se obrátili k bezpečnějším aktivům, jako je zlato nebo stříbro… až do vyvolání historické korekce na konci ledna, kdy za pouhé dva dny zmizelo z jejich kapitalizace ne méně než 7 000 miliard dolarů.
Nelze však opomenout ani další, spíše strukturální faktor: kryptoměnový trh se stal hřištěm institucionálních investorů, kteří jsou ve velké míře vystaveni ETF a nemají rádi riziko. Podle Timothyho Misira, vedoucího výzkumu kryptoměnové analytické společnosti BRN, je proto „stabilizace toků ETF klíčovým signálem, který je třeba sledovat“. „Bez toho totiž rallye s velkou pravděpodobností ztratí na síle.“
K tomu přidejme masivní odliv drobných investorů, kteří byli v uplynulém roce zjevně více přitahováni akciovým trhem než kryptoměnami. Výsledkem je masivní koncentrace dostupné likvidity do hlavních kryptoměn na trhu, což je zjevně na úkor altcoinů.
