由杰克·多尔西创立的支持比特币的公司Block Inc.宣布，通过其Cash App、Afterpay和Square Loans服务发放的贷款总额已突破2000亿美元。这一惊人数字得益于基于行为数据的创新风险分析方法。
Block通过创新评估机制为数百万用户提供便捷信贷服务
由社交网络Twitter创始人杰克·多西创立、以支持比特币而闻名的Block公司近日宣布，通过其Cash App Borrow、Afterpay和Square Loans等平台及服务，已发放贷款总额超过2000亿美元。
最令人惊讶的不是贷款总额，而是贷款发放的方式。Block集团依据的是用户的行为数据，而不是传统金融机构使用的传统还款能力评估标准。
当近 1 亿美国人无法获得传统信贷时，Block 利用其 5800 万活跃用户的内部数据创建了“Cash App 评分”，从而更准确地评估还款能力。
结果表明，该集团的贷款批准率提高了 38%，而损失却未增加。关键数据包括：97%的Cash App小额贷款已偿还，96%的Afterpay分期付款已结清，97%的Square Loans小企业贷款已获批。
最终，该集团贷款批准率上升了38%，而损失并未增加。关键数据包括：
- 97%的Cash App Borrow小额信贷已偿还；
- 96%的Afterpay到期款项已按时支付；
- 97%的Square Loans小企业贷款已偿还。
迄今为止，Block 已通过其全球贷款组合为客户提供超过 2000 亿美元的信贷。我们在整个生态系统中的信贷方法利用了近乎实时的行为数据，这些数据更准确地反映了消费者的实际财务状况和…
— Block (@blocks) 2026年1月20日
因此，Block 证明了在不损害风险管理和机构金融安全的前提下，扩大信贷渠道是可行的。
然而，从比特币的理念来看，这种模式似乎有些矛盾，因为比特币更提倡用硬通货储蓄，而不是借债。
然而，只要法定货币仍然是主流货币，生活成本持续上涨，就很难想象美国能够摆脱信贷。2025年，美国所有家庭累计负债18.5万亿美元，相当于每个家庭负债超过10万美元。
2025年：比特币抵押信贷蓬勃发展之年
当Block公司利用行为数据发放信贷时，去中心化金融也在探索另一条道路——以比特币为抵押的贷款，即所谓的“伦巴第贷款”。
2025年，市场涌现出多种解决方案，用户无需出售数字资产即可获得法定货币或稳定币的流动性，从而避免税务问题。摩根大通等传统银行现在提供质押贷款，接受现货比特币ETF份额作为抵押。
与此同时，诸如Strike等应用程序使直接以BTC为担保的信贷变得普及，尽管这种方法需要像所有交易平台一样将资金托管。
但一种新趋势正在兴起：按照比特币的初衷提供贷款，回归其去中心化和点对点的本质。Lendasat 等平台正在发展壮大，通过提供直接链上抵押贷款吸引了越来越多的用户。
其模式基于多签名系统，确保借款人的抵押品在贷款期间保持冻结状态，不会被转让或再抵押。这种透明机制也让贷款方放心，他们可以实时跟踪抵押品的存在和完整性，从而确保贷款本金和利息的偿还。
