Os detentores de Bitcoin a longo prazo estão atualmente a exercer uma pressão de venda persistente sobre o preço do BTC. Será isto um sinal de uma «versão Tradfi de uma oferta pública inicial (IPO)»? A questão está oficialmente colocada…
Os detentores de BTC de longo prazo continuam a vender
Cada ciclo do Bitcoin inscreve-se numa realidade ligada às novas evoluções do setor das criptomoedas, ao ponto de se questionar a pertinência da continuação da divisão quadrienal associada aos halvings, uma vez que as finanças tradicionais se impõem agora como um dos principais motores do seu crescimento ao longo do último ano.
Uma dinâmica que levou a um novo pico histórico de 126 000 dólares em outubro passado. Desde então, o preço do BTC não tem feito mais do que cair, ao ponto de se estabelecer recentemente em cerca de 85 000 dólares, após uma queda de mais de 30%. A causa: «detentores de longa data [que] não pararam de vender».
Esta realidade foi destacada num relatório recente publicado pela estrutura de análise K33 Research, com uma quantidade de BTC imóvel há pelo menos 2 anos que enfrenta atualmente a dinâmica de venda mais importante e rápida registada nos últimos anos, com um total de 1,6 milhões de BTC estimados em 140 mil milhões de dólares.
Um número que explode para US$ 300 bilhões apenas em 2025, se considerarmos os BTC imóveis há mais de um ano. Uma pressão de venda significativa que não coincide com a fase de baixa do mercado, de acordo com os analistas da CryptoQuant.
Este pico de distribuição de detentores de longo prazo (LTH) em 30 dias é um dos maiores dos últimos cinco anos e geralmente aparece perto de picos macroeconómicos, não de baixas.
CryptoQuant
Uma oferta pública inicial silenciosa do Bitcoin?
Por que é que o BTC não segue uma tendência de alta, enquanto o S&P 500 e o ouro registam máximos históricos? Uma pergunta feita pelo ex-diretor de pesquisa da Wealth Management, Jordi Visser, diante do que ele apresenta como uma interpretação errada dos dados atuais.
De facto, enquanto o quadro regulamentar se torna mais claro em todo o mundo e a adoção do Bitcoin se generaliza nas esferas mais altas, os seus detentores de longo prazo parecem decidir realizar lucros bem merecidos. Uma situação comparável a uma «versão Tradfi de uma oferta pública inicial (IPO)» do Bitcoin.
O Bitcoin nunca teve uma oferta pública inicial tradicional porque nunca teve uma empresa. Mas as forças económicas não desaparecem simplesmente porque a estrutura é diferente. Elas simplesmente se manifestam de forma diferente.
Jordi Visser
De acordo com Jordi Visser, a situação atual do BTC corresponderia exatamente ao «que acontece durante os períodos de distribuição das ofertas públicas iniciais», quando os primeiros investidores liquidam metodicamente as suas posições num mercado em que os investidores «esperam que a distribuição termine antes de se tornarem agressivos».
