Пазарите на основните световни активи в момента отбелязват устойчива възходяща динамика, както показва последният исторически връх на Bitcoin. Ситуация, която повдига въпроси, предвид очевидното забавяне на долара. Дали не сме свидетели на „структурна макроикономическа промяна“?
„Американският долар се готви да преживее най-лошата си година от 1973 г. насам”
Откакто Доналд Тръмп встъпи в Белия дом, световната икономика се колебае. И има защо, тъй като налагането на неговите непосилни мита не съвпада с международния динамизъм, необходим за гарантиране на процъфтяваща икономическа дейност. А какво да кажем за ситуацията с долара, заплетен в политиката „Америка на първо място“, която отслабва статута му на световна резервна валута.
Това наблюдение кара анализаторите да се замислят върху настоящата макроикономическа ситуация. Особено предвид устойчивото и всеобщо повишение на основните световни активи, като златото, което „постави 40 рекорда през 2025 г. и вече струва 26 300 милиарда долара“, среброто, което отбелязва ръст от над 60 % от началото на годината, но и биткойнът, който в момента достига исторически върхове.
Както обяснява Kobeissi Letter в последната си публикация в мрежата X, „тези активи традиционно се считат за сигурно убежище, което би трябвало да се повиши, когато акциите падат“. Въпреки това, всичко върви много добре и на американските борси, както и за Magnificent 7, големите технологични компании, които доминират пазарите.
S&P 500 е с 39% ръст за шест месеца, добавяйки 16 000 милиарда долара към пазарната капитализация. Nasdaq 100 е отбелязал ръст в продължение на шест поредни месеца, което се е случвало само шест пъти от 1986 г. насам. А Magnificent 7 (Apple, Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Amazon, Meta и Tesla) инвестират над 100 милиарда долара на тримесечие, за да подхранват революцията в изкуствения интелект.
Kobeissi Letter
Всъщност, сигурно убежище вече се развива в почти пряка корелация с акциите, с 91% през 2024 г. за златото и S&P 500. Междувременно „американският долар се готви да преживее най-лошата си година от 1973 г. насам“.
„Притежателите на активи ще бъдат големите победители“
Според анализаторите от Kobeissi Letter в момента се извършва „структурна макроикономическа промяна“. И има защо, тъй като доларът отбелязва спад от 40% в покупателната си способност от 2000 г. насам, докато „Фед понижава лихвите си, въпреки че основната инфлация (Core PCE) надхвърля 2,9% за първи път от 90-те години насам“.
„Единственото логично обяснение“? Активно очакване на пазарите предвид това, което се представя като началото на нова ера в паричната политика.
Когато сигурно убежище, рискови активи, недвижими имоти и инфлация се повишават едновременно, това е признак за макроикономическа структурна промяна.
Kobeissi Letter
Но тази промяна в парадигмата няма да бъде от полза за всички. Анализаторите от Kobeissi Letter твърдят, че „притежателите на активи ще бъдат големите печеливши“, предвид засилването на социалното разделение в САЩ, което ще увеличи броя на изоставените.
„Генерационна макроикономическа промяна“
В заключение, този анализ посочва датата на излизане на ChatGPT като централен елемент, свързан с колапса на броя на работните места, докато в същото време фондовите пазари отбелязват значителен динамизъм.
Защото „суровините, облигациите и криптовалутите се превръщат в търгуеми и инвестиционни активи“. Налице е „макроикономическа промяна на поколенията“…
