Mercoledì, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato una proposta che dovrebbe accelerare notevolmente l’approvazione dei futuri ETF spot sulle criptovalute. Cosa cambia ora?
La SEC approva una norma importante per gli ETF spot sulle criptovalute
Come abbiamo visto inizialmente con Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH), l’approvazione di una nuova famiglia di ETF spot sulle criptovalute è un percorso normativo lungo e tedioso negli Stati Uniti. Ciò può richiedere mesi, se non anni, e il mercato ora si aspetta l’arrivo di ETF spot su valori come XRP, SOL o persino DOGE.
Nel tentativo di semplificare questo percorso normativo, il Nasdaq, il Cboe BZX e il NYSE Arca hanno proposto alla Securities and Exchange Commission (SEC) di approvare un percorso di approvazione semplificato, che dovrebbe accelerare le procedure per la creazione di ETF spot su criptovalute:
Come descritto più dettagliatamente nei rispettivi documenti modificati delle Proposte, ciascuna Borsa propone di adottare standard di quotazione “generici ” sostanzialmente identici per le quote dei Commodity-Based Trust, in modo che sia consentito, ai sensi della Regola 19 b-4(e) dell’Exchange Act, quotare e negoziare quote dei Commodity-Based Trust senza presentare preventivamente una proposta di modifica delle regole alla Commissione, ai sensi dell’articolo 19(b) dell’Exchange Act.
In risposta a ciò, la SEC ha risposto favorevolmente approvando tale richiesta:
Tali documenti modificati chiariscono le definizioni e i requisiti delle norme generiche di quotazione proposte. Tali modifiche sono di natura tecnica e non alterano in modo significativo il contenuto delle modifiche normative proposte né sollevano nuove questioni normative. Inoltre, aiutano la Commissione a valutare le Proposte e a determinarne la conformità con l’Exchange Act e le norme e i regolamenti derivati applicabili a una borsa valori nazionale, come indicato sopra.
Solo un anno fa, una risposta del genere da parte della SEC sarebbe stata impensabile, e ciò è in linea con l’apertura all’ecosistema osservata negli ultimi mesi.
Per beneficiare di questo percorso accelerato, una determinata criptovaluta deve comunque soddisfare diversi criteri di ammissibilità:
- Essere quotata su una borsa valori membro dell’Intermarket Surveillance Group (ISG);
- Avere contratti futures negoziati da più di 6 mesi su una borsa valori che ha stipulato un “comprehensive surveillance sharing agreement” (CSSA);
- L’ETF in questione deve offrire un’esposizione di almeno il 40% all’attività sottostante ed essere negoziato su una borsa valori nazionale.
In concreto, gli ETF basati su criptovalute disponibili su Coinbase e con contratti futures da più di 6 mesi sarebbero idonei a questa procedura accelerata.
Su X, l’analista di ETF per Bloomberg Eric Balchunas ha osservato che attualmente 12-15 criptovalute sembrano soddisfare queste nuove condizioni:
In questo elenco troviamo nomi come SOL, XRP, SHIBA, ADA o DOT. Ciò non significa necessariamente che ci saranno ETF per ciascuno di questi valori, ma quando sarà il caso, il percorso di approvazione dovrebbe ora essere più breve.
