De tijd verstrijkt en de sessies lijken op elkaar voor de koers van Bitcoin, die nog steeds geen krachtige opwaartse beweging kan laten zien waarmee hij de niveaus van december, in de nasleep van de Amerikaanse presidentsverkiezingen, aanzienlijk kan overtreffen. Is deze cyclus nu voorbij?
Het monetaire beleid van de Fed op woensdag 17 september zal doorslaggevend zijn
Het monetaire beleid van de Federal Reserve op woensdag 17 september zal bepalend zijn voor het verloop van de Amerikaanse aandelenmarkten aan het einde van 2025.
Afhankelijk van de keuze die Jerome Powell maakt, variëren de scenario’s van een beurscrash tot een nieuw historisch record, via meer neutrale consolidatiefasen. Naar mijn mening zijn er verschillende opties, elk met hun specifieke implicaties voor de S&P500 en de koers van de Bitcoin.
De impact op risicovolle activa op de beurs zal afhangen van de aard van de koerswijziging van de Fed:
- Geen koerswijziging: in dit scenario zullen BTC en S&P 500 een zeer sterke correctie ondergaan;
- Technische koerswijziging: een eenmalige renteverlaging om zich aan te passen aan de Amerikaanse arbeidsmarkt zou het minste kwaad zijn, maar zou onvoldoende zijn om een aanzienlijke eindejaarsstijging van de BTC te verwachten;
- Echte ommekeer: of deze nu gezond is (dalende inflatie) of ongezond (ommekeer voor de werkgelegenheid), een reeks renteverlagingen van de Amerikaanse Federal Funds Rate zou risicovolle activa op de beurs wat ademruimte geven, met name de activa die het meest gevoelig zijn voor dalende financieringskosten (small caps op de aandelenmarkt en altcoins op de cryptomarkt).
Het is dus de Fed van Jerome Powell, de 12 stemgerechtigde leden van het FOMC, die aanstaande woensdag zullen beslissen of de cyclus op 14 augustus jongstleden met 124.000 dollar zijn hoogtepunt heeft bereikt of niet.
Volgens het kalendergemiddelde van de afgelopen drie cycli blijft er hoop op een krachtige stijgingsfase dit najaar
Als we terugkomen op de technische analyse die strikt genomen alleen betrekking heeft op de BTC-cyclus, zijn er dan nog redenen om te hopen op een spectaculair einde van de cyclus?
Het antwoord is JA.
De onderstaande grafiek geeft een vergelijking weer tussen onze huidige cyclus (de zwarte curve) en het kalendergemiddelde van de afgelopen drie cycli. Als onze huidige cyclus zich in lijn met dit intercyclische gemiddelde ontwikkelt, dan kunnen we in oktober en november een bullish markt verwachten.
