企業の暗号資産保有高は、現在の強気相場において明確に主導的な役割を果たしています。企業による暗号資産の採用は現在、1000億ドルと推定されており、総時価総額は1700億ドルを超えています。現状をまとめます。
企業の暗号資産保有高はますます増加しています
ビットコインと暗号資産のそれぞれの強気相場には、その根本的な動向を説明する中心的なストーリーがあります。明らかに、2025年のこの局面は、企業の暗号資産保有高の増加に象徴される企業による採用に焦点を当てたものとなっています。
この動きは、2020年にこの分野の先駆者であり現在のリーダーであるStrategyが主導し、数年かけて一般の支持を獲得しました。現在、多くの企業が積極的な蓄積戦略に本格的に取り組んでいます。
実際、上場企業によって管理されるこれらのファンドは、現在、ブロックチェーンが生産できる量を超えるBTCとイーサ（ETH）を購入しています。数字は明白で、Galaxy Researchが最近発表したデータによると、デジタル資産管理会社（DATCO）にロックされた暗号資産は1,000億ドルを超えています：
- ビットコインのトレジャリー会社は、流通量の4％近くにあたる930億ドル以上のBTCを保有し、このカテゴリーを支配しています。
- イーサリアムのトレジャリーは、流通量の1％強にあたる40億ドル以上のETHを蓄積しています。
- Strategy社は単独で280億ドルを超える未実現利益を保有しており、現在の市場価格で718億ドル相当のBTCを保有しています；
- 新規の現金保有企業は、SOL、XRP、BNB、HYPEを含む少なくとも10種類の他の暗号資産を保有し始めています。
ただし、Galaxy Researchのアナリストは、現在の企業キャッシュポジションの急増に伴う潜在的なリスクについて警鐘を鳴らしています。実際、「DATCOは現在、暗号資産の価格に正のフィードバックループを生み出していますが、このカテゴリーが十分に大きくなれば、トレンドの反転が逆の効果をもたらす可能性があります」と指摘しています。
過去12ヶ月間で時価総額が4倍に増加
一方、暗号資産現金保有競争に参加する企業の評価額は、極めて異例な上昇を遂げています。The Block Dataのウェブサイトに掲載されたグラフによると、このセクターの総時価総額は7月16日に1745億ドルを突破しました。
過去最高を記録し、過去12ヶ月間で300％を超える増加を示しています。総額は2024年7月の425億ドルから、この記事執筆時点では1548億ドルに達しています。
これらの驚異的な数字にもかかわらず、この分野で真に重要な唯一の指標は、純資産価値の倍率（mNAV）の計算です。これは、1株当たりの暗号資産の保有比率を測定し、基礎資産のパフォーマンスを上回る収益を確保するための指標です。そうでなければ、このような金融構造にリスクを冒す必要はあるのでしょうか？
