Three Arrows Capital (3AC) doświadcza obecnie likwidacji swoich pozycji, po trudnościach w spełnieniu wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Jednocześnie obserwujemy znaczącą sprzedaż aktywów, a potencjalny wykup przez inną firmę jest nawet rozważany.
3AC czeka seria likwidacji
Three Arrows Capital (3AC), singapurski fundusz inwestycyjny zajmujący się kryptowalutami, ma przed sobą trudne dni po likwidacjach. Rzeczywiście, kilku graczy z naszego ekosystemu potwierdza lub sugeruje, że pozycje w spółce zostały obcięte, w związku z niezaspokojonymi wezwaniami do zapłaty marży.
Jeśli już kilka dni temu wspominaliśmy o tej sytuacji, to od tego czasu pojawiły się nowe elementy. The Wall Street Journal poinformował, że 3AC zatrudnił doradców prawnych i finansowych, którzy mają pomóc w poradzeniu sobie z sytuacją.
Wśród rozważanych opcji wyjścia z kryzysu firma rozważa zarówno sprzedaż aktywów, jak i przejęcie przez inną firmę. Kyle Davies, współzałożyciel 3AC, przyznaje, że sytuacja jest krytyczna, ale ma nadzieję na znalezienie rozwiązań:
„Zawsze byliśmy przekonani do kryptowalut i nadal jesteśmy. Zależy nam na rozwiązywaniu problemów i znajdowaniu sprawiedliwych rozwiązań dla wszystkich zainteresowanych. „
Według naszych braci z The Block, BitMEX ogłosił, że 3AC poniósł 6 milionów dolarów w likwidacjach na platformie. Podobna sytuacja miała miejsce podobno na FTX, ale nie podano dokładnych danych.
Z drugiej strony Derebit, który oferuje handel opcjami kryptowalutowymi, potwierdza, że Three Arrows Capital jest udziałowcem firmy od lutego 2020 roku. Podkreśla również, że nawet jeśli niektóre pozycje są potencjalnie niewypłacalne na platformie, nie będzie to miało wpływu na fundusze innych klientów. Dotyczyłoby to także nawet sytuacji, gdyby żaden z tych długów nie został spłacony:
Możemy potwierdzić, że Three Arrows Capital jest akcjonariuszem naszej spółki-matki od lutego 2020 roku.
– Deribit (@DeribitExchange) 16 czerwca 2022
Należy zaznaczyć, że każda firma z konta Three Arrows Capital zapewnia, że efekt zarażania innych swoich klientów nie jest na porządku dziennym.
Analiza adresu
Praca nad analizą on-chain profesora Chaîne, który pracuje na naszej prywatnej grupie Grille-Pain, pozwoliła nam wyróżnić adresy należące do 3AC, oprócz tych już zidentyfikowanych przez społeczność. Jedna z nich pokazuje nam, że kilka dni temu podjęto nadzwyczajne działania w celu uwolnienia płynności finansowej:
Mouvements sur l’adresse 0x3ba21b6477f48273f41d241aa3722ffb9e07e247
W porządku chronologicznym, w czerwonym polu widać przybycie kilku tysięcy ETH, z dwóch adresów 3AC. Te ETH są następnie wykorzystywane do spłaty zadłużenia na protokole Aave (AAVE), a płynność jest następnie wycofywana. Zatem dwie transakcje Wypłaty w tej rubryce odpowiadają łącznie 30.000 stETH.
Następnie dochodzimy do pomarańczowej skrzynki. To pokazuje nam, że te 30.000 stETH jest wymieniane ze stratą na 28.340 ETH poprzez protokół 0x. To znów spłaca dług na Aave i wypłaca 39,5 tys. stETH. Takie transakcje powtarzają się w ostatnich dniach regularnie. Często dotyczą one kwot liczonych w milionach lub dziesiątkach milionów dolarów.
Podkreślone tu dowody ilustrują ideę, że fundusz hedgingowy musiał sprzedać aktywa, aby pokryć straty. Jednocześnie podkreśla fakt, że 3AC uczestniczy w utracie parytetu między ETH i stETH, aby pokonać te likwidacje. Spread pomiędzy tymi dwoma aktywami wynosi obecnie około 6,2%.
Te decyzje o sprzedaży ze stratą zostały podjęte, ponieważ firma nie mogła już honorować zabezpieczenia potrzebnego do utrzymania swoich pożyczek na platformach takich jak Aave czy Compound (COMP). Biorąc pod uwagę szum w społeczności kryptowalutowej, trudno jest w tej chwili posortować prawdziwe od fałszywych, aby ustalić dokładny spis strat.
Inne potencjalne straty
Są też przesłanki, że 3AC doznał likwidacji na innych platformach. Do tych twierdzeń należy jednak podchodzić z ostrożnością. Rzeczywiście, Zac Prince, na przykład, CEO BlockFi, publicznie zaświadcza o likwidacji bardzo ważnego klienta, ale nie ujawnia na razie jego tożsamości:
Praktyki i systemy zarządzania ryzykiem
BlockFi pozwalają nam na zdecydowane działanie w celu ograniczenia ryzyka zgodnie z naszymi umowami. Działania te mogą obejmować wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i likwidację aktywów, gdy jest to właściwe.
– Zac Prince (@BlockFiZac) 16 czerwca 2022
W podobnym tonie wypowiedział się również Michael Moro, prezes Genesis Trading:
1/While our policy is to never address specific client activity, we think it is prudent to provide clarity and transparency to the market in times of great volatility and speculation. Chcemy, aby nasi kontrahenci i klienci wiedzieli co następuje:
– Michael Moro (@michaelmoro) 17 czerwca 2022
Ponownie, Three Arrows Capital nie jest wyraźnie wymieniony ze względu na poufność. Dlatego możemy tylko przypuszczać, a nie potwierdzać, że to właśnie ta firma. Co więcej, BlockFi i Genesis Trading podkreślają również, że środki ich klientów nie są dotknięte tą sprawą.
W celu ustalenia obrazu sytuacji Alex Svanevik, CEO Nansen, platformy analizy portfela, zaprasza wszystkie podmioty posiadające konta w 3AC do ujawnienia się:
Prowadzenie rejestru podmiotów posiadających zobowiązania wobec 3AC.
Czuj się swobodnie DM, jeśli zostałeś dotknięty.
– Alex Svanevik (@ASvanevik) 18 czerwca 2022
Pod tą rozmową na Twitterze rzeczywiście znajdziemy nazwiska, o których już wspominaliśmy w tym artykule.
Zapraszamy również zainteresowanych do kontaktu z nami pod tym adresem e-mail:
Kryzys stawia w trudnej sytuacji wiele firm. Widzimy więc na co dzień, że ten spadek generuje rodzaj naturalnej selekcji wśród dotychczasowych strategii. Niektórzy wyjdą z tego rynku niedźwiedzia silniejsi, ale nie wszyscy odzyskają siły i bez wątpienia zobaczymy podobne przypadki w przyszłości.
