BTC是否即将反弹突破95,000美元，还是未来几周将面临死猫跳的风险？BTC的链上数据能帮助我们化解这些不确定性。
BTC能反弹吗？
BTC价格再次尝试突破95,000美元的阻力位，这对2026年初的价格走势来说是个好兆头。
虽然链上结构似乎有利于BTC短期反弹，但需求流仍然特别有限。
在缺乏显著买盘压力的情况下，比特币能否突破95,000美元大关？让我们共同探讨！
市场表现
SOPR比率是追踪BTC市场趋势和表现的绝佳指标。它衡量比特币持有者日常支出所实现的盈利或亏损程度。
自 2025 年 9 月初出现重大获利回吐以来，SOPR 比率持续走低，表明支出盈利能力减弱，上涨趋势逐渐减弱。
到2025年底，该指标已接近统计阈值，表明市场正进入重大亏损阶段，在此期间可能会出现投降性抛售，随后抛售压力才会开始减弱。
SOPR比率目前停留在中性阈值下方，这意味着如果该指标在未来几周内能够持续攀升至1以上，趋势仍有可能发生逆转。
短期SOPR比率（STH-SOPR）可追踪最新投资者的支出动态，更精确地反映短期行为。
当前BTC价格停滞与STH-SOPR比率之间存在显著差异：该比率在2025年11月底出现重大止损峰值后，正逐步接近1。
这种差异表明，随着比特币价格趋稳，短期投资者止损行为正在减少，这种情况通常预示着未来几周趋势将出现逆转。
不过，该指标需要持续突破1的门槛，才能确认短期获利了结的回归。
一旦这种势头得到验证，BTC价格开启新一轮上涨的概率将显著提高。
供需流向
除了基本面动态之外，分析不同比特币市场的买卖流向对于评估是否具备上涨复苏的条件至关重要。
就现货比特币ETF而言，尽管新年伊始，但购买压力仍然非常有限，只有几次零星的购买高峰，不足以形成可持续的趋势。
相反，销售压力仍然相对持续，表明通过ETF进行投资的投资者尚未转向明显的乐观态度。
对于币安和Coinbase等主要中心化现货交易所而言，情况似乎略显乐观。
事实上，自2026年初以来，这两家平台每天的净购买量都达到数百枚比特币。
除了这些购买量之外，净销售压力也在逐渐减弱，使价格在2025年10月开始的持续下跌阶段之后得以喘息。
最后，Bybit和Binance等中心化期货市场的需求仍然非常有限。矛盾的是，这其实是一个积极因素，因为以往的复苏尝试往往因看涨投机者过度杠杆而受挫。
同样，我们可以看到抛售压力正在逐渐减弱，这表明下跌趋势正在缓慢消退。
比特币（BTC）链上分析综述
SOPR比率及其短期变体表明，如果未来几周支出收益率再次转正，趋势可能会发生转变。
就现货比特币ETF而言，尽管新年伊始，但购买压力仍然非常有限，只有零星的购买高峰，不足以形成可持续的趋势。
在主要中心化现货交易所方面，自2026年初以来，币安和Coinbase的日均净买入量达数百枚比特币。
最后，Bybit和币安的中心化期货市场显示卖压正在逐步消退，表明下跌趋势的条件正在缓慢瓦解。
