根据链上情报公司 Glassnode 的分析，比特币当前的牛市是历史上最强劲的牛市之一，与过去的周期相比，比特币最新的价格调整看起来像花生米。
自 2022 年 11 月 FTX 崩溃后触及 15500 美元的 3 年底部以来，比特币价格在攀升至历史高点（ATH）期间的跌幅从未超过 20%。即使在周末大幅回调至本文撰写时的略低于 67000 美元之后，比特币本周的跌幅仍然只有 8%。
“Glassnode首席分析师詹姆斯-查克（James Check）周日在推特上写道：”这说明比特币牛市是历史上最强劲、现货需求最旺盛的牛市之一。”客观地说，这是历史上最强劲、波动最小的上升趋势之一。”
相比之下，过去所有周期的牛市暂时缩水期都超过了 30%。例如，在2018年至2021年的牛市中，比特币在2020年3月的 “黑色星期四 “出现了60%以上的大幅回撤，随后一年的涨幅超过了15倍。
尽管有这些卖方，比特币市场自FTX低点以来仍只回调了20%。
这说明$BTC牛市是历史上最强劲、最受现货需求驱动的牛市之一。客观地说，这是历史上最强劲、波动最小的上升趋势之一…. pic.twitter.com/lNL3NHMlAa
– _Checkmate ⚡☢️️ (@_Checkmatey_) 2024年3月17日
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区块链数据显示，最近几个月，随着比特币逼近历史最高点，长期持有者–即持有比特币至少155天的实体–纷纷抛售手中的比特币。自12月以来，他们已经放弃了735,000 BTC，其中约60%的比特币是从灰度比特币信托（GBTC）大量流出的。
今年迄今为止，比特币的价格上涨了 52%，比特币的 MVRV 比率也随之上升–该比率用来衡量比特币在最后一次买入时的平均利润。在 70800 美元时，该指标比平均值高出一个标准差，这是投资者感到有动力套现的一个常见点，会引发短暂的牛市抛售。
“鉴于MVRV达到了+1（标准差）的水平，比特币在此停顿一下是完全合理的，过去许多重大的修正/高峰都是在这个水平上出现的，”Check写道。
相反，由于新投资者以更高的价格买入旧币，比特币的 “变现上限 “也随之上升，这意味着普通投资者的成本基础增加了。这是大量新资金流入比特币的迹象，意味着牛市尚未结束。
“链上数据仍然非常可靠，这次 ATH 突破与之前的 ATH 突破几乎一模一样，”Check 总结道。
