筹款是判断加密货币生态系统健康状况的一个有趣的晴雨表。在这方面，2023 年第三季度是熊市中最糟糕的时期，呈持续下降趋势：让我们来分析一下这些数据。
第三季度筹款表现不佳
除了价格，还有很多数据可以判断市场的健康状况。例如，在一周之内，我们就宣布了 Ledger、Chainalysis 和 Yuga Labs 等公司的裁员消息，这反映出市场仍然不景气。筹资也是生态系统动态的有力指标。
为了分析这一点，我们对 DefiLlama 提供的数据进行了提取和格式化，我们可以看到，2023 年第三季度是这轮熊市中最糟糕的时期。7 月 1 日至 9 月 30 日期间，共进行了 144 轮融资，融资额近 11 亿美元。
相比之下，1 月至 3 月的融资额接近 22.5 亿美元，第二季度为 14.9 亿美元。
不过，我们在 5 月份提出的一个观点是，业绩不佳主要是基于融资金额而非数量。事实上，尽管这一数值自今年年初以来也一直在下降，但它已经回到了 2022 年第一季度的水平，当时的 135 为 8.26 倍：
Figure 1 – Total quarterly fundraising since 2022
令人失望的月度统计数据
本季度只有一笔融资超过 1 亿美元，即 8 月 16 日由机构托管服务提供商 BitGo 主导的 C 轮融资。这使得今年超过 1 亿美元的融资总数达到 5 笔，而 2022 年同期为 49 笔。
第三季度的低迷表现在月度层面也可见一斑。在已过去的 9 个月中，7 月、8 月和 9 月分别排在第 6、第 7 和第 9 位。在已过去的 9 个月中，7 月、8 月和 9 月的筹资额分别为 4.6 亿美元、2.834 亿美元和 3.529 亿美元，分别为 50 笔、41 笔和 53 笔。
Figure 2 – Total monthly fundraising in 2023
自今年年初以来，比特币上涨了近 68%，这或许表明熊市最糟糕的时期已经过去。尽管如此，筹资状况表明，生态系统尚未从下跌中恢复过来，投资者仍持谨慎态度。
不过，我们也必须正确看待这些数字，因为 2022 年出现了一些特别值得注意的过激行为，如著名的 Luna Foundation Guard 在其区块链爆炸前 3 个月筹集了 10 亿美元。
与此同时，这些数字也表明，尽管出现了种种情况，但项目仍然获得了融资，这一点可以从融资轮数上看出来，而融资轮数的下降是有节制的。不过，这些项目需要处理的资金较少，这是一个可以把重点放在价值创造上的因素。
