稳定币在传统金融领域的强势崛起，正在重塑一个长期由少数巨头主导的支付行业格局。这一局面可能打乱Visa和Mastercard的既定计划。
Visa和Mastercard巨头面临稳定币的崛起
2025年可能被载入加密货币行业史册，成为稳定币真正突破其生态系统限制的一年。这一动态的主要推动力正是美国近期通过的《GENIUS法案》监管框架。
与此同时，加密货币行业巨头Circle（USDC稳定币发行方）于今年6月成功上市，备受投资者青睐。其股票CRCL价格上涨超过100%，市值估算达400亿美元。
当前稳定币市场蓬勃发展的有利环境，部分分析师已将其规模估算超过2万亿美元，这显然对Visa和Mastercard等支付巨头不利。原因不难理解，这两家公司目前处理了美国境内超过70%的交易。
在最近公布的季度财报中，这两家公司的管理层显然没有忽视当前美元挂钩数字货币爆炸式增长所带来的威胁。此外，两家公司的业绩依然向好，Visa净利润增长8%（53亿美元），Mastercard净利润增长18%（37亿美元），但这并未阻止观察人士指出其商业模式正面临前所未有的脆弱性。
支付行业正经历重大变革
当前支付巨头的统治地位是否岌岌可危？行业动态似乎印证了这一趋势。自GENIUS法案框架实施以来，银行机构和零售商对稳定币的采用速度前所未有地加快。
事实上，这一历史性的监管开放现在使得无需依赖传统且不可或缺的中介机构（如Visa和Mastercard）的支付方式成为可能。显而易见的是，这将加速这些机构在每笔交易中收取的费用下降趋势，同时削弱其传统盈利能力。
这一情况早已被 Visa 和 Mastercard 预见多年，他们通过战略性地逐步整合涉及加密货币或稳定币等支付方式的流程，以及拓展咨询和其他辅助服务业务，进行了提前布局。
与此同时，万事达卡执行副总裁兼全球政策负责人杰西·麦克沃特斯（Jesse McWaters）试图淡化当前的转变，解释称“稳定币必须整合到人们信任的系统中，这些系统能够保护用户、解决争议，并在跨国界和跨平台的环境中透明运行。”
或者说，如何试图在不需要中介的市场上定位自己为中介。
