В то время как давление Дональда Трампа на ФРС усиливается, в каком направлении будут меняться ключевые ставки? Несколько банков высказывают своё мнение, а министр финансов выражает обеспокоенность сложившейся ситуацией.
В каком направлении будут развиваться ставки ФРС?
В понедельник мы возвращались к вопросу о повестке в суд, полученной Федеральной резервной системой США (ФРС), что ознаменовало новый поворот в разногласиях между Дональдом Трампом и Джеромом Пауэллом по поводу ключевых ставок.
На последнем заседании FOMC в декабре ФРС приняла решение снизить ставки на 25 базисных пунктов, в результате чего они оказались в диапазоне от 3,5 % до 3,75 %.
Что касается заседания 28 января, инструмент Fedwatch от CME Group указывает на 95-процентную вероятность сохранения текущих уровней против 5-процентной вероятности снижения на 25 базисных пунктов:
Прогнозы ставок в связи с предстоящим решением ФРС
В отчете, опубликованном в прошлую пятницу, банк JPMorgan, который до этого ожидал снижения ставок в начале этого месяца, теперь считает, что ФРС не будет снижать ставки в этом году, даже с новым председателем во главе центрального банка:
Если в ближайшие месяцы рынок труда вновь ослабнет или инфляция значительно снизится, ФРС может еще больше смягчить свою денежно-кредитную политику в конце этого года. Однако мы прогнозируем ужесточение рынка труда к второму кварталу и достаточно постепенный процесс деинфляции.
Более того, банк даже прогнозирует повышение указанных процентных ставок на 25 базисных пунктов в третьем квартале следующего года.
Со своей стороны, аналитики Goldman Sachs ожидают снижения на 25 пунктов в сентябре, а аналитики Barclays рассматривают аналогичный сценарий для декабря.
Напомним, что период пандемии Covid-19 привел к периоду аномально низких ставок, после чего они взлетели до 5,5 %, а затем начали постепенно снижаться с сентября 2024 года:
Динамика ключевых ставок в США
В то время как Дональд Трамп регулярно выступает за снижение ставок, министр финансов Скотт Бессент тем не менее раскритиковал уголовное расследование, которое в настоящее время ведется в отношении председателя ФРС. Согласно информации, переданной CNN источником, близким к делу, Скотт Бессент опасается, что это дело может оказать негативное влияние на финансовые рынки, а возможное отстранение Джерома Пауэлла может привести к росту волатильности.
На данный момент этот сценарий, судя по индексу S&P 500, который в ходе торгов в понедельник вновь обновил свой рекорд, пока не реализуется.
Со своей стороны, федеральный прокурор округа Колумбия Дженин Феррис Пирро указала в X, что «слово «обвинение» [прозвучало] из уст г-на Пауэлла и никого другого» и что эта вызов в суд не состоялся бы, если бы он ответил на предыдущие запросы:
Прокуратура США неоднократно обращалась к Федеральной резервной системе для обсуждения вопросов превышения сметы расходов и дачи показаний председателем перед Конгрессом, однако её запросы были проигнорированы, что потребовало обращения к судебной процедуре — что не является угрозой.
В данном случае стоимость ремонтных работ в штаб-квартире Федеральной резервной системы, которые являются предметом данной повестки о явке, оценивается в 2,5 миллиарда долларов.
