Среди множества показателей, используемых для оценки активности криптовалютного сектора, выделяются доходы в блокчейне, генерируемые блокчейнами или протоколами. В этом году эта сумма превысит 20 миллиардов долларов на фоне зрелости рынка, в значительной степени ориентированного на децентрализованные приложения.
Доходы в блокчейне: более 20 миллиардов долларов в этом году
Становимся ли мы свидетелями исторической трансформации экосистемы криптовалют в сторону экономической модели, которая будет одновременно более зрелой и менее волатильной? Этот вопрос, похоже, встает на повестку дня на фоне массового вхождения традиционных финансов в эту постоянно развивающуюся цифровую сферу.
Именно на этом наблюдении основан последний отчет криптоинвестиционной компании 1kx, специализирующейся на развитии экосистем, в котором в качестве основной единицы измерения используются доходы, генерируемые в цепочке — комиссии, уплачиваемые пользователями в рамках блокчейн-протоколов — различными участниками криптовалютного рынка.
Первый важный момент: эта сумма должна была превысить 20 миллиардов долларов в этом году во второй раз в истории сектора, причём в первом полугодии был достигнут исторический пик в 9,7 миллиарда долларов (+41 % по сравнению с предыдущим годом), что является самым высоким показателем за всю историю.
Доходы, генерируемые в блокчейне по годам
С 2020 года доходы, генерируемые в цепочке, выросли в 10 раз, а совокупный годовой темп роста составил 60 %. В то же время произошел заметный сдвиг: блокчейны, которые в 2021 году занимали подавляющую долю (56 % от общего объема), с тех пор уступили место финансовым приложениям DeFi, на долю которых к 2025 году будет приходиться более 65 % от общего объема.
Комиссии в цепочке, хотя они пока составляют лишь небольшую часть доходов сектора, дают четкие сигналы о внедрении технологии и создании долгосрочной стоимости: с начала года почти 400 протоколов демонстрируют годовую повторяющуюся выручку (ARR) свыше 1 миллиона долларов, а 20 из них перечислили своим держателям токенов более 10 миллионов долларов
1kx
DeFi занимает подавляющее лидерство
Отчет 1kx демонстрирует происходящую трансформацию криптоэкосистемы, которая переходит от фазы «спекулятивного ажиотажа», характеризующейся очень высокими, но неустойчивыми комиссиями, к фазе «зрелости», подкрепленной более эффективной инфраструктурой и децентрализованными приложениями (dApps), ставшими основным источником доходов.
В первом полугодии этого года доходы, полученные в сети, распределились по следующим секторам:
- 63 % в DeFi: комиссии за торговлю на DEX и Perps;
- 22 % в блокчейнах первого уровня (layer 1): транзакционные комиссии и извлечение MEV;
- 8 % — криптокошельки: комиссии за обмен;
- 6 % — потребители: 80 % — лаунчпады (Pump.fun: 60 %), 8 % — казино и 4 % — создатели контента и социальные сети;
- 1 % — DePIN: самый значительный рост — 400 % в годовом исчислении;
- 1 % на промежуточное программное обеспечение: мосты, инструменты разработки.
Доходы в цепочке, сгенерированные по секторам
Согласно отчету 1kx, нынешний бум стейблкоинов, по всей видимости, активно способствовал росту доходов в первом полугодии этого года. Этот рост также связан с динамичным развитием таких секторов, как бессрочные DEX, токенизация и ускоренное развитие децентрализованных финансов на базе искусственного интеллекта (DeFAI).
С учетом этого доходы в цепочке блоков, как ожидается, будут продолжать расти и к 2026 году достигнут 32 миллиардов долларов. Эта динамика теперь подкрепляется реальными сценариями применения и активностью, в значительной степени ориентированной на децентрализованные приложения DeFi, причем участие институциональных инвесторов должно способствовать увеличению распределения стоимости среди держателей токенов.
