O Ethereum está atualmente a recuperar força entre os investidores, a ponto de superar o Bitcoin nas últimas semanas. Como explicar esse notável retorno do interesse?
Ethereum supera Bitcoin nas últimas semanas
Apesar da sua recente retração, o Ether (ETH) registou um forte aumento nas últimas semanas. Uma subida de quase 200% desde o seu último ponto baixo local em abril, abaixo dos 1500 dólares, o que deixa claramente o Bitcoin para trás, com um aumento de 50% no mesmo período.
Uma oportunidade para o Ethereum superar amplamente o Bitcoin. Uma situação que parecia improvável há alguns meses, devido à falta de dinamismo do ETH, mas, evidentemente, a tendência mudou claramente para este eterno segundo colocado no setor de criptomoedas.
É por isso que os analistas questionam essa mudança notável na dinâmica, amplamente acelerada pela adoção da estrutura regulatória GENIUS Act sobre stablecoins nos Estados Unidos. Qual é a relação? A forte presença da blockchain Ethereum como suporte desse mercado de estabilidade digital.
Um avanço importante que os analistas do JP Morgan não consideram essencial para explicar a situação atual. Na verdade, eles acabaram de apresentar quatro razões para explicar o sucesso do Ethereum, diante de um recorde sem precedentes de US$ 5,4 bilhões em entradas registradas em seu mercado de ETFs spot em julho, equivalentes às dos ETFs spot de Bitcoin.
As quatro razões para o forte retorno do Ether (ETH)
Para os analistas do JP Morgan, o atual renascimento do interesse pelo Ethereum tem as suas origens, em grande parte, nas decisões — tomadas ou esperadas — da Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos. A primeira delas diz respeito, mais especificamente, à esperança apresentada como iminente de ver o staking de ETH, e as suas recompensas associadas, tornarem-se um valor acrescentado para o mercado de ETF spot.
O segundo ponto desta análise diz respeito ao aumento significativo do número de empresas que decidiram manter Ether nas suas tesourarias. Atualmente, são 10, com uma acumulação total de ETH que já representa 2,3% da sua oferta disponível. Uma estratégia também impulsionada pelas recompensas de staking e outros rendimentos da finança descentralizada (DeFi).
Em terceiro lugar vem a recente posição da SEC sobre o liquid staking. De facto, a entidade reguladora considera que esta atividade — e os tokens a ela associados — não se enquadra na regulamentação sobre títulos financeiros (securities). Um esclarecimento importante para permitir a entrada de instituições no setor.
Por fim, a última razão invocada pelos analistas do JP Morgan diz respeito à recente aprovação da SEC sobre as recompras em espécie aplicadas aos mercados de ETF Ethereum e Bitcoin spot. Uma forma de trazer «mais eficiência, redução de custos e maior liquidez do mercado (…) atenuando a necessidade de liquidações em caso de retiradas significativas por parte dos investidores».
Um contexto definitivamente favorável para o Ethereum, especialmente diante do que é apresentado como um atraso significativo no desenvolvimento em relação aos recentes avanços do Bitcoin.
