Neste início de semana, o Bitcoin inicia uma descida confirmada para abaixo do nível dos 90 000 dólares. Uma tendência de baixa iniciada desde o seu último pico histórico, que estaria na origem de uma perda de confiança por parte dos investidores institucionais.
O Bitcoin enfrenta uma queda significativa na confiança institucional
No início desta semana, o Bitcoin inicia uma descida confirmada para abaixo do nível dos 90 000 dólares. Uma tendência de baixa iniciada desde o seu último pico histórico, que estaria na origem de uma perda de confiança por parte dos investidores institucionais.
Bitcoin: rumo a uma retirada dos investidores institucionais?
Os diferentes ciclos de alta do Bitcoin implicam frequentemente a chegada de novos investidores motivados e convencidos do seu desempenho futuro. Foi a chegada de investidores provenientes do setor financeiro tradicional e de estruturas institucionais que impulsionou o seu preço para além dos 100 000 dólares.
No entanto, este mês de novembro parece anunciar-se em baixa para o preço do BTC, com o valor a ter voltado a ficar abaixo dos 90 000 dólares pela primeira vez desde abril, na sequência de uma queda de 7 % nas últimas 24 horas e de 15 % na semana que passou.
O preço do BTC volta a ficar abaixo dos 90 000 dólares
Ao mesmo tempo, o mercado de ETPs de criptomoedas — produtos financeiros negociados em bolsa, incluindo os ETF — registou saídas massivas superiores a 2 mil milhões de dólares na última semana. A causa está no que os analistas da Bloomberg identificam como uma perda de confiança por parte dos compradores institucionais, tais como «os gestores de alocação de ETF e as tesourarias empresariais».
De facto, estes investidores de alto nível «constituíram a espinha dorsal da legitimidade e do preço do Bitcoin ao longo do ano», reposicionando o BTC como um ativo de diversificação de primeira linha, oferecendo simultaneamente uma proteção contra a inflação, a desvalorização monetária e o caos político.
Mas esta narrativa — sempre frágil — está novamente a desmoronar-se, expondo o mercado a algo mais silencioso, mas igualmente desestabilizador: a retirada.
Bloomberg
O BTC com desempenho inferior ao do ouro ou das ações tecnológicas
A principal causa desta perda de confiança parece dever-se ao desempenho do Bitcoin, considerado decepcionante, em particular quando comparado com ativos como o ouro ou as ações tecnológicas. E não é de admirar, já que o BTC apresenta agora um retorno negativo de -1 % no último ano, enquanto a Nvidia ou o ouro (XAU) registaram, respetivamente, um aumento de quase 40 % e mais de 50 % no mesmo período.
Uma situação que está na origem de uma retirada discreta, mas efetiva, destes intervenientes institucionais ao longo dos últimos meses, cuja principal consequência se traduz numa revisão das expectativas até então formuladas em relação ao BTC. Ao mesmo tempo, os analistas do Citigroup assinalam uma diminuição significativa do número de «baleias» — detentores de mais de 1 000 BTC —, o que supostamente indica «que as pessoas perderam o entusiasmo».
O número de «baleias» de BTC diminui, enquanto as carteiras de pequeno porte aumentam
Uma interpretação contra a qual os analistas da plataforma de câmbio de criptomoedas Bitfinex alertam, a fim de evitar «uma interpretação demasiado alarmista dos dados recentes». Com efeito, explicam que «as baleias não vendem por medo, mas estão gradualmente a realizar lucros num ambiente de menor procura por ETFs».
Estes períodos de reequilíbrio têm geralmente como efeito a reinicialização das posições e da volatilidade antes de um novo período de alta, assim que os fluxos e as condições de liquidez melhorarem.
Bitfinex
A notar: de acordo com dados recentes da Glassnode, esta tendência terá-se invertido nos últimos dias.
As baleias compram na baixa enquanto os pequenos detentores vendem
Última oportunidade para comprar Bitcoin abaixo dos 90 000 dólares
Entretanto, os intervenientes históricos do setor das criptomoedas, com uma visão de longo prazo, mantêm-se confiantes perante uma nova queda do BTC, que não passa de mais uma numa longa lista.
É o caso, por exemplo, de Cameron Winklevoss, um dos gémeos fundadores da plataforma Gemini, na rede X. Esta será também a conclusão deste artigo:
Esta é a última oportunidade que terá de comprar Bitcoin abaixo dos 90 000 dólares!
Cameron Winklevoss
