Propozycja dla MakerDAO zaleca przeznaczenie do 1 miliarda DAI jako zabezpieczenie dla USDe Etheny. Jeśli zostanie zatwierdzona, może to znacznie zwiększyć stabilność i płynność USDe.
Co by się stało, gdyby DAI zabezpieczyło USDe Etheny?
Przydzielenie 600 milionów DAI do zabezpieczenia USDe zwiększyłoby jego kapitalizację i uczyniło go bardziej płynnym, zmniejszając w ten sposób ryzyko utraty parytetu z dolarem, zaspokajając rosnący popyt na USDe i umożliwiając Maker DAO zwiększenie dochodów z funduszu ubezpieczeniowego dzięki zwrotom oferowanym przez Ethenę.
Podsumowując, gdyby MakerDAO przeznaczył 600 milionów DAI jako zabezpieczenie dla USDe, protokół Ethena otworzyłby krótkie pozycje o równowartości 600 milionów dolarów w stosunku do DAI.
Mechanizm ten gwarantuje stabilność wartości USDe, potencjalna deprecjacja DAI w stosunku do dolara zostałaby zrównoważona zyskami generowanymi przez krótką pozycję.
Strategia Etheny mająca na celu utrzymanie parytetu pomiędzy USDe a dolarem znacząco różni się od tych przyjętych przez większość stablecoinów na rynku, które opierają się na rezerwie dolarów utrzymywanej przez instytucje bankowe.
Co więcej, mechanizm wykorzystywany przez USDe jest podobny do tego stosowanego przez stablecoiny wprowadzone przez Galoy ponad rok temu: jest to syntetyczne aktywo oparte na krótkiej pozycji względem Bitcoina. Podejście to zostało również przyjęte przez 10101 USD-P, kolejne syntetyczne aktywo oparte na Bitcoinie, które wykorzystuje Discreet Log Contracts (DLC), aby umożliwić otwieranie krótkich pozycji bez polegania na pośredniku.
USDT nadal dominuje na rynku stablecoinów
Według danych DefiLlama, łączna kapitalizacja rynku stablecoinów wynosi 150 miliardów dolarów. Tether dominuje na tym rynku ze swoim USDT, z kapitalizacją 105 miliardów dolarów, czyli prawie 70% całości.
Znacznie wyprzedza 21% udziału w rynku USDC firmy Circle, o kapitalizacji 32 miliardów dolarów, oraz 3,2% udziału w rynku DAI firmy MakerDAO, o kapitalizacji 4,9 miliarda dolarów.
Dominacja na rynku stablecoinów
USDe, dostępny wyłącznie na Ethereum, uruchomiony w lutym 2024 r., zajmuje już 5. miejsce na rynku stablecoinów pod względem kapitalizacji, z prawie 2 miliardami dolarów.
Gdyby MakerDAO zatwierdziło propozycję alokacji 600 milionów IAD w protokole Ethena, kapitalizacja USDe wzrosłaby o 30%, umożliwiając mu awans o jedno miejsce w rankingu, wyprzedzając FDUSD.
