Po 45 dniach Komisja Papierów Wartościowych i Giełd ma zaledwie kilka godzin, zanim niedawna decyzja sądu na korzyść Grayscale stanie się ostateczna o północy. Jak dotąd SEC nie wypowiedziała się na ten temat ani słowem.
29 sierpnia sąd federalny orzekł, że SEC była „arbitralna i kapryśna”, odrzucając ofertę Grayscale na przekształcenie Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) w spotowy ETF Bitcoin, jednocześnie zatwierdzając podobne ETF-y futures Bitcoin.
W piątek analityk Bloomberg ETF Eric Balcunas przewidział, że SEC nie odwoła się od decyzji – choć zaznaczył, że jest jeszcze czas. Nie odpowiedział od razu na prośbę o komentarz ze strony TCN.
Nada. Co oznacza brak apelacji. Dzień jeszcze się nie skończył.
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) October 13, 2023
Wniosek o przekształcenie GBTC w spot Bitcoin ETF nie zostanie automatycznie zatwierdzony, jeśli SEC nie podejmie żadnych działań przed północą. Zamiast tego sąd prawdopodobnie wyda mandat dotyczący sposobu reakcji na jego orzeczenie. Dla SEC może to oznaczać ponowne rozpatrzenie wniosku i znalezienie różnych uzasadnień dla jego odrzucenia lub po prostu zatwierdzenie wniosku Grayscale.
W miarę zbliżania się terminu, akcje GBTC zmieniały właściciela po cenie 20,24 USD, co oznacza skromny wzrost o 1% w ciągu ostatnich 24 godzin. Około 2,2 miliona akcji zostało przeniesionych w ciągu ostatnich 24 godzin – co jest niczym w porównaniu z prawie 20 milionami akcji, które były przedmiotem obrotu w tym samym dniu, w którym sędzia wręczył Grayscale zwycięstwo w sądzie.
Kiedy rynki zamknęły się 12 października, Grayscale posiadał Bitcoin (BTC) o wartości 24,00 USD na akcję GBTC, zgodnie ze stroną internetową firmy. W piątek akcje GBTC były sprzedawane po 20,24 USD za sztukę, co wskazuje na zniżkę akcji o około 15%.
Dyskonto to różnica między całkowitą wartością rynkową wszystkich pozostających w obrocie akcji GBTC a wartością aktywów netto wszystkich Bitcoinów posiadanych przez Grayscale.
Jako spot Bitcoin ETF, akcje GBTC byłyby bezpośrednio wymienialne na BTC posiadane przez Grayscale. W związku z tym zatwierdzenie konwersji natychmiast doprowadziłoby wartość akcji Grayscale do parytetu z wartością Bitcoina, tworząc znaczną gratkę dla inwestorów.
SEC od lat odrzuca każdą aplikację spot Bitcoin ETF, która pojawia się na jej progu. Gdy pojawiły się wątpliwości co do szans Grayscale na udaną konwersję, dyskonto jej akcji spadło do 48% w grudniu 2022 r.
Zniżka GBTC zmniejszyła się po tym, jak gigant inwestycyjny Blackrock złożył wniosek o notowanie równoważnego produktu w czerwcu, biorąc pod uwagę niemal idealną passę sukcesów zarządzającego aktywami w SEC. Zmniejszyło się ponownie po tym, jak pozew SEC Grayscale okazał się skuteczny.
SEC przegrała również na większości frontów w swoim pozwie przeciwko Ripple, po tym jak sędzia Analisa Torres orzekła w lipcu, że transakcje XRP na giełdach kryptowalut nie są transakcjami na papierach wartościowych. W zeszłym tygodniu sędzia odrzucił próbę odwołania się agencji.
Grayscale próbuje również przekształcić swój Ethereum Trust w ETF typu spot Ethereum po tym, jak SEC zatwierdziła pierwsze kontrakty terminowe Ethereum ETF na początku tego miesiąca.
