Een waarschuwingsschot dat beleggers het koude zweet moet hebben bezorgd. De MIM stablecoin verloor gisteravond enkele uren de pariteit met de dollar, na de flash crash van het FTX platform. Waarom zijn de twee gerelateerd?
De MIM stablecoin heeft vannacht de pariteit met de dollar verloren
Een tweede Terra (UST) is wat waarnemers vrezen nu de prijs van Magic Internet Money (MIM) vannacht onder de één dollar is gezakt. De stablecoin raakte even $0,80 aan, voordat hij weer omhoog klom:
De bewogen nacht van de MIM stalcoin
Vanmorgen lijkt stablecoin zijn pin te hebben gevonden. Maar de angst is nog niet helemaal voorbij. De reden is dat MIM gedeeltelijk wordt ondersteund door FTT, het FTX-token. En die laatste heeft gisteren een catastrofale val gemaakt, tot ongeveer $5 vanochtend.
De link tussen MIM en FTX
Volgens door Abracadabra gepubliceerde gegevens is de FTT nog steeds goed voor 37,5 miljoen dollar in de valutamand die vandaag de MIM ondersteunt. Dit komt overeen met een aanzienlijk aandeel: 15% van de zekerheden. Ter herinnering: gebruikers kunnen onderpand storten om MIM-tokens te maken (slaan).
De vrees is dat de MIM niet voldoende beveiligd is als de FTT-prijs daalt. In werkelijkheid is dit verre van het geval. Het Abracadabra protocol zorgt ervoor dat zijn stablecoins meer dan gedekt zijn. Alameda Research, de investeringstak van FTX, had MIM tegen FTT geleend voor 28 miljoen dollar. En deze lening werd gedekt door 126 miljoen USD aan FTT-tokens. We staan dus nog steeds in de zwarte cijfers, en de lening is nog lang niet geliquideerd door Abracadabra.
Maar de situatie kan veranderen. Volgens de onderzoeksdirecteur van analist The Block kan de daling van de FTT de zaken nog erger maken:
“Gezien de illiquide en volatiele aard van FTT is er mogelijk onvoldoende liquiditeit in de markt om de effectieve liquidatie van FTT-gedekte posities op Abracadabra te vergemakkelijken, waarbij laatstgenoemde op het punt staat ondergekocht te worden.”
We zullen daarom de verdere ontwikkelingen op de voet volgen. Ter herinnering: de Terra-affaire, en de cascade van gevolgen die daarop volgde, werd veroorzaakt door een depeg van de UST stablecoin. Abracadabra moet zich daarom bijzonder bewust zijn van wat er op het spel staat.
