Vóór februari 2021 werd GBTC verhandeld met een premie tot 20%. Vanaf 30 september is de aandelenkoers afgegleden naar het discountgebied met zijn huidige koers van $12.508 (geprijsd met een korting van -36,2%).
Grayscale’s bitcoin trust (GBTC) die in feb. 2021 met een korting begon te handelen, heeft een historisch dieptepunt bereikt van -36% in vergelijking met de spot BTC-prijs van $19.000.
Grayscale lanceerde de eerste bitcoin trust in 2013, om institutionele beleggers blootstelling aan BTC te bieden via traditionele instrumenten.
Tot op heden bedraagt het beheerd vermogen in de bitcoin trust ongeveer $12,3 miljard. Grayscale bezit 635.240 BTC die 3,3% van de circulerende BTC-voorraad vertegenwoordigen, waarbij elke BTC per aandeel 0,00091748‡ waard is.
Vóór februari 2021 werd GBTC verhandeld met een premie tot 20%. De aandelenprijs is echter afgegleden naar de discountzone met zijn huidige prijs van $12.508 (geprijsd met een korting van -36,2%), vanaf 30 september. 2022.
GBTC Price (via TradingView)
Met de huidige korting van 36,25% blijft de interesse van institutionele beleggers in GBTC op een historisch dieptepunt. Delphi Digital Analist Andrew Krohn merkte op dat de toenemende korting op GBTC kan wijzen op een afnemende interesse van institutionele beleggers in bitcoin.
Sommigen suggereren dat de toenemende korting de afnemende institutionele interesse in Bitcoin illustreert, terwijl anderen wijzen op een breder aanbod van ETF’s of alternatieve voertuigen voor BTC-beleggingen.
De interesse van institutionele beleggers kan laag blijven totdat $GBTC dichter bij de intrinsieke waarde van $BTC komt.
Will a spot ETF approval trigger the next bull run?
GBTC-aandelen brengen jaarlijks 2% kosten met zich mee en zijn onderworpen aan een lock-up van zes maanden. Als de prijzen binnen de lock-up periode dalen, kunnen beleggers hun positie niet verlaten om de verliezen te beperken.
Recentelijk zijn in Canada, Europa en de VS goedkopere bitcoin ETF-opties gelanceerd. De beheerskosten voor ETF’s zijn relatief goedkoper en beleggers kunnen naar believen in en uit hun positie stappen.
Grayscale bewoog om zijn trustfonds om te laten zetten in ETF, maar de SEC wees de aanvraag af. Het bedrijf heeft zijn aanvraag opnieuw ingediend voor verdere overweging.
Volgens Krohn kan de kortingstrend bij GBTC omslaan zodra het fonds in een ETF wordt omgezet.
“Als de SEC het verzoek van Grayscale om het fonds om te zetten in een ETF goedkeurt, kan de korting vrij snel worden uitgewist.”
Met bitcoin die steeds meer zijn reputatie als digitaal goud opeist, zou een goedkeuring van de spot ETF een soortgelijke trend kunnen imiteren als de eerste goud ETF.
De lancering van de eerste gouden ETF “Gold Bullion Securities” in 2003 zag de goudprijs door de jaren heen aanzienlijk stijgen en handelt nu boven $1709, een stijging van 368% sinds de lancering van de eerste gouden ETF.
Naar verwachting zal een goedkeuring van een spot bitcoin ETF meer institutionele en particuliere beleggers aantrekken, wat zal leiden tot een grotere vraag naar en prijs van BTC, wat de cryptomarkt in de volgende bull run zou kunnen brengen.
