Prima del febbraio 2021, GBTC era scambiato con un premio fino al 20%. Al 30 settembre, il prezzo dell’azione è scivolato nell’area di sconto con il suo prezzo attuale di 12.508 dollari (con uno sconto del -36,2%).
Il bitcoin trust di Grayscale (GBTC), che ha iniziato a essere scambiato a sconto nel febbraio 2021, ha raggiunto il minimo storico del -36% rispetto al prezzo spot del BTC di 19.000 dollari.
Grayscale ha lanciato il primo fondo in bitcoin nel 2013, per fornire agli investitori istituzionali un’esposizione al BTC attraverso strumenti tradizionali.
Ad oggi, le attività in gestione nel trust di bitcoin ammontano a circa 12,3 miliardi di dollari. Grayscale detiene 635.240 BTC che rappresentano il 3,3% dell’offerta circolante di BTC, e ogni BTC per azione vale 0,00091748‡.
Prima del 2021, GBTC veniva scambiato con un premio fino al 20%. Tuttavia, il prezzo dell’azione è scivolato nell’area di sconto con il suo prezzo attuale di 12.508 dollari (con uno sconto del -36,2%), al 30 settembre. 2022.
Prezzo GBTC (via TradingView)
Con l’attuale sconto del 36,25%, l’interesse degli investitori istituzionali per GBTC rimane ai minimi storici. Andrew Krohn, analista di Delphi Digital, ha osservato che l’aumento dello sconto su GBTC potrebbe suggerire un calo dell’interesse degli investitori istituzionali per il bitcoin.
Alcuni suggeriscono che l’aumento dello sconto illustri un calo dell’interesse istituzionale per il Bitcoin, mentre altri indicano una maggiore offerta di ETF o di veicoli alternativi per gli investimenti in BTC.
L’interesse degli investitori istituzionali potrebbe rimanere basso finché $GBTC non inizierà ad avvicinarsi al valore patrimoniale netto di $BTC.
L’approvazione di un ETF spot innescherà la prossima corsa al rialzo?
Le azioni di BTC maturano una commissione del 2% all’anno e sono soggette a un lock-up di sei mesi. Se i prezzi scendono entro il periodo di lock-up, gli investitori non possono uscire dalla loro posizione per ridurre le perdite.
Negli ultimi tempi, in Canada, Europa e Stati Uniti sono state lanciate opzioni di ETF su bitcoin più economiche. Le commissioni di gestione degli ETF sono relativamente più convenienti e gli investitori possono entrare e uscire dalla loro posizione a piacimento.
Grayscale ha chiesto la conversione del suo fondo fiduciario in ETF, ma la SEC ha respinto la richiesta. L’azienda ha ripresentato la domanda per un ulteriore esame.
Secondo Krohn, la tendenza allo sconto di GBTC potrebbe invertirsi non appena il fondo sarà convertito in ETF.
“Se la SEC approva la richiesta di Grayscale di trasformare il fondo in un ETF, lo sconto potrebbe essere cancellato piuttosto rapidamente. “
Con il bitcoin che si sta sempre più affermando come oro digitale, l’approvazione di un ETF spot potrebbe imitare una tendenza simile a quella del primo ETF sull’oro.
Il lancio del primo ETF sull’oro, “Gold Bullion Securities”, nel 2003, ha visto il prezzo dell’oro salire in modo significativo nel corso degli anni e ora è scambiato al di sopra di 1709 dollari, con un aumento del 368%, dal lancio del primo ETF sull’oro.
Ci si aspetta che l’approvazione di un ETF sul bitcoin attragga un maggior numero di investitori istituzionali e retail, portando a un aumento della domanda e del prezzo del BTC, che potrebbe portare il mercato delle criptovalute alla prossima corsa al rialzo.
