Met meer dan 128 miljard dollar heeft Strategy een historisch hoogtepunt (ATH) bereikt in zijn beurswaarde. Toch brengt dit record een verraderlijk fenomeen aan het licht in de manier waarop het bedrijf bitcoins financiert.
Strategy bereikt een ATH in kapitalisatie
Woensdagavond deelde Michael Saylor, uitvoerend voorzitter en medeoprichter van Strategy, op X een dashboard waarop te zien was dat het bedrijf een historische hoogtepunt (ATH) op de beurs had bereikt. Het bedrijf heeft nu een kapitalisatie van 128,52 miljard dollar, waarmee het de 84e grootste beursgenoteerde onderneming van de Verenigde Staten is:
Wat de koers van het MSTR-aandeel zelf betreft, is de ATH nog niet verbroken. Met een eenheidsprijs van 455,9 dollar noteert het aandeel nog steeds 16 % lager dan zijn historische hoogtepunt van 543 dollar op 21 november 2024:
Om te begrijpen waarom de marktkapitalisatie van Strategy op een ATH kan staan, maar de aandelenkoers niet, moeten we kijken naar de strategie van het bedrijf voor de aankoop van bitcoins.
Om zijn kolossale investeringen te financieren, maakt het bedrijf gebruik van twee hefbomen: de uitgifte van schuld via obligaties en de uitgifte van aandelen. Het is dit laatste punt dat ons interesseert.
Door enorme hoeveelheden aandelen te creëren, verwatert Strategy de posities van bestaande beleggers sterk, waardoor zij automatisch waarde verliezen. Terwijl Michael Saylor de nobelheid van Bitcoin (BTC) prijst in het licht van de structurele inflatie van fiatvaluta’s, maakt zijn bedrijf ironisch genoeg gebruik van een mechanisme dat vergelijkbaar is met het drukken van geld om in zijn behoeften te voorzien.
Het bedrijf is natuurlijk niet het enige dat op deze manier te werk gaat. Deze techniek wordt door tal van Bitcoin- en Ethereum-treasurybedrijven gebruikt. We kunnen dus soortgelijke fenomenen verwachten bij deze spelers.
Op dit moment vertegenwoordigen de 601.550 BTC van Strategy 55,54% van de kapitalisatie van het bedrijf. Tegelijkertijd wordt de BTC op het moment van schrijven verhandeld tegen 118.671 dollar, een lichte daling van 0,4% over 24 uur.
