De introductie van het Ordinals Protocol, dat de ontwikkeling van Bitcoin-gebaseerde NFT’s mogelijk maakt, viel samen met significante veranderingen in mempool-activiteit en transactiegrootte, zo blijkt uit nieuwe gegevens van TCN en Glassnode.
Wat zijn Bitcoin Ordinals?
De mogelijkheid om niet-fungibele tokens rechtstreeks op de blockchain van Bitcoin te slaan met alle bijbehorende inhoud, zoals afbeeldingen en video’s, wordt mogelijk gemaakt door Ordinale NFT’s, ook wel digitale artefacten of inscripties genoemd.
Het Ordinals-protocol, dat in januari 2023 werd gelanceerd, stelt gebruikers in staat om te interageren met individuele satoshi’s die unieke gegevens met inscripties kunnen bevatten, en deze uit te wisselen. Deze nieuwe aanpak voor het maken van NFT’s op Bitcoin maakt gebruik van veranderingen die zijn opgenomen in de Bitcoin Taproot-upgrade. De volledige inhoud van de NFT wordt direct op de keten geplaatst, wat een nieuwe manier biedt om dergelijke tokens te verkennen, over te dragen en te ontvangen.
In combinatie met het besluit van de SEC om Bitcoin vrij te stellen van de “veiligheids”-classificatie, zeggen sommige deskundigen dat er een positief vooruitzicht voor Bitcoin begint te ontstaan, wat een positieve invloed zou kunnen hebben op het hele ecosysteem van de cryptocurrency.
Kwantitatieve analyse.
Volgens recente gegevens van Glassnode, afkomstig van TCN, heeft de nasleep van Ordinals een positieve invloed gehad op Bitcoin. De gegevens suggereren echter dat er factoren zijn om rekening mee te houden met betrekking tot de ‘gezondheid’ van het Bitcoin-netwerk. Zo steeg de gemiddelde grootte van transacties met meer dan 100%, van 600 B (bytes) naar 1100 B.
De gemiddelde grootte van overdrachten (bron: Glassnode)
De onderstaande grafiek illustreert echter dat Ordinale transacties lage satoshi kosten hebben (paarse kleur dominant).
Bitcoin mempool totale omvang van transacties per cohort (Bron: Glassnode)
De totale vergoedingen (USD Waarde) van transacties die wachten in de mempool in verschillende grootte (vByte) cohorten zijn gestegen sinds FTX instortte, en inscripties hebben de basisvergoeding verhoogd van 1 – 4 satoshis. De congestie binnen de mempools is deels ontstaan doordat er meer ruimte nodig is voor de opslag van Ordinals-inscripties dan voor standaard transactiegegevens. Daarnaast speelde een stijging van het Bitcoin-gebruik tijdens de FTX-saga, toen beleggers een exodus in beursgenoteerde crypto leidden, een rol bij de piek in november.
Bitcoin: Mempool totaal bedrag aan vergoedingen per cohort (Bron: Glassnode)
Glassnode-gegevens laten zien dat de gemiddelde blokgrootte bovengrens van Bitcoin aanzienlijk is gestegen sinds de lancering van Ordinals, van 1,5-2,0 MB naar 3,0-3,5 MB binnen een paar weken. De toename hangt samen met het feit dat niet alleen afbeeldingen, maar ook grotere bestanden zoals audio en video als Ordinals worden opgeslagen.
Met name op 1 februari vestigde Inscription 652, het eerste stuk in de Taproot Wizards collectie, een nieuw record als grootste blok en transactie in de geschiedenis van Bitcoin, met een omvang van 4 MB. Daarnaast berichtte TCN op 17 februari over een scheet die was geüpload naar het Ordinal-netwerk, inscriptie 2042.
Kwaliteitsanalyse
Glassnode laat zien dat het Ordinal-netwerk weliswaar een aanzienlijke invloed heeft gehad op de hashgrootte en -kosten van Bitcoin-transacties, maar dat dit kwalitatief gezien mogelijk verband houdt met een bredere aanpak van proof-of-stake-mechanismen.
De meeste andere layer-1 cryptoprotocollen, die verwijzen naar blockchains van de basislaag met hun eigen native tokens, zijn gebouwd op een proof-of-stake consensusmechanisme, waaronder Ethereum.
Nu de SEC echter de staking-service van Kraken in de Verenigde Staten heeft aangepakt, wat suggereert dat alleen zeer gesofisticeerde retailbeleggers kunnen deelnemen aan het valideren van netwerken van dergelijke blockchains, lijkt het erop dat investeren in ETH en soortgelijke tokens het exclusieve domein van institutionele spelers zou kunnen worden, wat leidt tot verbeteringen van het Ordinal-netwerk.
Als gevolg daarvan wordt het Ordinals Protocol geprezen als een game-changer voor de Bitcoin blockchain. Door de creatie van op Bitcoin gebaseerde NFT’s mogelijk te maken, heeft het ’s werelds bekendste cryptocurrency een nieuw doel gegeven dat verder gaat dan alleen het faciliteren van peer-to-peer transacties. Dit is vooral belangrijk omdat de mainstream aantrekkingskracht van Bitcoin aantoonbaar is belemmerd door factoren als regelgeving voor het banksysteem en de volatiele prijsschommelingen.
Zoals blijkt uit gegevens van Glassnode, lijkt zich intense bullish activiteit te vormen rond het Ordinal netwerk.
