Bitcoin gedroeg zich in maart meer als een van ’s werelds meest historische valuta, aangezien de grootste cryptocurrency naar marktkapitalisatie een sterke correlatie vertoonde met goud.
De waarde van de twee activa bewoog de hele maand in dezelfde richting en steeg toen een bankencrisis in de VS de kop opstak en verschillende instellingen zoals Silicon Valley Bank ten val bracht, wat uiteindelijk leidde tot de sluiting van Europese giganten zoals Credit Suisse.
De correlatie tussen Bitcoin en goud bedraagt momenteel ongeveer 50%, volgens blockchain analytics bedrijf Kaiko. Het is de sterkste band tussen de twee activa in meer dan een jaar, vertelde Kaiko analist Dessislava Aubert aan TCN.
“Het is een belangrijke verschuiving omdat in de loop van 2022 Bitcoin en goud meestal niet gecorreleerd waren,” zei ze. “Het bewoog dus helemaal niet als een veilige haven [asset].”
In de afgelopen maand steeg de Bitcoin met 25% tot ongeveer $28.000, en noteerde daarmee zijn derde positieve maand op rij, ondanks tegenwind door regelgeving. Ondertussen is goud de afgelopen maand met meer dan 8% gestegen en naderde maandag een recordhoogte van 1.988 dollar per troy ounce.
Cryptocurrencies worden doorgaans niet gezien als een veilige haven, maar als risicovolle beleggingen zoals aandelen. En deze risicovolle activa zijn het afgelopen jaar onder vuur genomen omdat de Federal Reserve de rente agressief heeft verhoogd om de inflatie te beteugelen.
Maar Aubert zegt dat het mogelijk is dat de status van Bitcoin als risicovolle belegging enigszins verandert als de perceptie van beleggers over de kracht van Bitcoin als waardeopslag verandert.
“Op dit moment proberen mensen Bitcoin in een zeer traditioneel kader te plaatsen,” zei Aubert. “Het is erg moeilijk omdat het veel dingen kan zijn.”
Ondertussen is de correlatie tussen Bitcoin en de S&P 500 – een belangrijke index die vaak wordt gebruikt om bewegingen op de Amerikaanse aandelenmarkt te meten – in maart aanzienlijk gedaald tot 20%, waarmee een trend die al maanden aan de gang is, wordt voortgezet, aldus Aubert.
“De correlatie van Bitcoin met aandelen is sinds december gestaag gedaald en is nu erg laag,” zei ze, eraan toevoegend dat 20% in wezen te verwaarlozen is.
Aubert zei echter dat Bitcoin beïnvloed zal blijven door factoren die ook aandelen beïnvloeden, zoals het monetaire beleid van de Fed. Ook
Als Bitcoin zich meer begint te gedragen als een veilige en minder als een risicovolle asset, zijn er enkele fundamentele overeenkomsten tussen Bitcoin en goud die opmerkelijk zijn, vertelde CoinShares’ Head of Research James Butterfill aan TCN.
Een element dat de twee activa gemeen hebben is dat een eindige voorraad hun waarde ondersteunt, zei hij. Net zoals er een beperkte hoeveelheid toegankelijk goud in de wereld is, is de voorraad van Bitcoin beperkt tot 21 miljoen – waarbij de laatste Bitcoin naar verwachting ergens in 2140 zal worden gedolven, volgens projecties.
“Bitcoin is technisch gezien een moeilijker goed dan goud omdat het een eindige voorraad is, maar [ook] een zeer bekende eindige voorraad,” zei Butterfill. “Theoretisch zou je het heelal in kunnen gaan en een ton goud kunnen vinden, het terugbrengen naar de aarde en de markt overspoelen.”
Wat betreft de culturele overlap tussen Bitcoin en goud, zijn er misschien aanwijzingen dat ze ook op dat front naar elkaar toegroeien.
De Californische rapper Snoop Dogg stapte gisteren in de ring bij WrestleMania 39 en werd gezien met een gouden hardware wallet als een dure ketting.
GM
van @SnoopDogg en zijn @Ledger Nano X Onchain.
H/T @iancr pic.twitter.com/35ODwmtk38
– Jean-Michel Pailhon (@jmpailhon) April 3, 2023
