FTXの崩壊を受けて取引所に対するユーザーの信頼が薄れる中、ButerinはCEXがどのように暗号的に支払能力を証明できるかを議論しています。
FTXの崩壊は、中央集権的な暗号取引所に対するユーザーの信頼を著しく損ないました。ほとんどの投資家は、デジタル資産のキーを所有することの重要性にようやく気づき、記録的な量のトークンを取引所から非保管ウォレットに移動させました。
これらの出来事は、中央集権的な取引所が負債よりも多くの資産を保有しているという信頼できる証明を提供することを急がせる波をもたらしました。イーサリアムの共同創設者であるVitalik Buterin氏は、11月19日のブログ記事で、取引所がトラストレスになるためにこれまでに展開した暗号方式について、その限界も含めて分析しました。
また、中央集権的な取引所がトラストレスを実現するための新たな手法として、ゼロ知識型Succinct Non-Interactive Argument of Knowledge（ZK-SNARKs）やその他の先端技術を提案しています。
Binance、Coinbase、Krakenに加え、a16zのゼネラルパートナーで元Coinbase CTOのBalaji Srinivasanが投稿しました。
Proving solvency through balance lists and Merkle trees
（バランスリストとメルクルツリーによる支払能力の証明）。
2011年、Mt.Goxはコールドウォレットから事前に公表されたMt.Goxアドレスに424,242BTCを送金し、支払能力を証明した最初の取引所の1つでした。後に、送金された資産はコールドウォレットから移動されたものではない可能性があるため、この取引は誤解を招く可能性があることが明らかになりました。
2013年、取引所がユーザーの預金総額を証明する方法について議論が始まりました。これは、取引所がユーザーからの預かり金の総額、すなわち負債総額と、それと同額の資産の所有権を証明すれば、すなわち資産証明となり、取引所の支払能力を証明できるというものだった。
言い換えれば、取引所がユーザーからの預かり資産と同等以上の資産を保有していることを証明できれば、出金要求があった場合にすべてのユーザーに返済する能力があることを証明することができる。
取引所がユーザー預託金の総額を証明する最も簡単な方法は、ユーザー名と口座残高のリストを公表することであった。しかし、これでは、たとえ取引所がハッシュと残高のリストを公開するだけでも、ユーザーのプライバシーを侵害することになる。そこで、大規模なデータセットの検証を可能にする「Merkle木」技術が導入された。
メルクルツリー技術では、ユーザーの残高表をメルクルの和の木に挿入し、各ノード（葉）を残高とハッシュのペアとする。最下層のノードには、個々のユーザー残高と塩漬けのユーザー名ハッシュが含まれる。ツリーを上に行くほど、各ノードはその下の2つのノードの残高の合計と、その下の2つのノードのハッシュの合計を表します
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