毎月、市場の状況にかかわらず、同じ仕組みが繰り返されます。何百万もの新しいトークンが市場に放出され、関連する暗号資産の価格に売り圧力をかける可能性があります。一歩先を行くために、11月に注目すべきトークンのロック解除についてご覧ください。
11月に注目すべき5つの暗号資産トークンアンロック
10月の激動の月を経て、暗号資産市場はかつての輝きを取り戻すのに苦戦しています。これは、エコシステム史上最大規模の清算イベントに揺さぶられたためですが、その動きをさらに加速させる可能性のある、よく機能するメカニズムがあります。それは、いわゆる「トークンアンロック」です。
実際、例年通り、11月には数百万のトークンが解放される予定です。
トークンのアンロックが必ずしも当該資産の価格下落を意味するわけではありませんが、このイベントは少なくとも需要に対する供給を増加させる要因となり、売り圧力につながる可能性があります。
今月は、特にENA、APT、PUMP、ARB、ASTERといったトークンにおいて、重要なアンロックが予定されており、注視する必要があります：
11月に注目すべきトークンのアンロック
Ethena (ENA)
- 数量：1億7,185万ENAトークン；
- 価値：5,631万ドル；
- アンロック日：11月5日；
- 流通供給量に対する解放量：2.31％。
Ethenaは、ドルに連動する「合成」ステーブルコインであるUSDeという商品を通じて、従来のステーブルコインに代わる選択肢を提供する分散型金融（DeFi）プロトコルです。
準備金に裏付けられたステーブルコイン（USDTやUSDCなど）とは異なり、USDeは暗号資産デリバティブに基づくヘッジ戦略によって安定性を維持しています。
暗号資産ENAは、Ethenaプロトコルのガバナンストークンです。これにより、プロトコルの将来に関する意思決定に参加したり、ステーキングによるリターンを得たりすることが可能になります。
10月に最もパフォーマンスが悪かった暗号資産に関する記事でも触れた通り、ENAとそのステーブルコインは、10月10日の清算イベントの直撃を受けました。実際、USDeの時価総額はわずか3週間で36％減少した一方、ENAトークンの価格は約46％下落しました。
11月5日、Ethenaプロジェクトは1億7,185万枚のENAトークンを解放する予定です。その評価額は5,631万ドルで、総時価総額の2.31％に相当します。このアンロックは、この暗号資産が回復軌道に乗ることをさらに困難にする可能性があります。
Aptos (APT)
- 数量：1,131万APTトークン；
- 価値：2,965万ドル；
- アンロック日：11月12日；
- 流通供給量に対する解放割合：1.57％。
Aptosは、規制上の圧力によりFacebook（Meta）が放棄した暗号資産プロジェクト「Diem」の跡地から生まれたレイヤー1ブロックチェーンです。Move言語を基盤とするAptosは、超高速なブロックチェーンです。イーサリアムブロックチェーンよりも大幅に低い取引手数料を提供しており、これにより高頻度取引（HFT）分野において有用性を発揮しています。
APTトークンは、10月の暗号資産市場における最大の下落銘柄に関する記事でも取り上げられています。実際、APTトークンの価格は同期間に半減しており、その主な要因は、オンチェーンの観点から見ると脆弱と思われるファンダメンタルズにあります。
Pump.fun (PUMP)
- 発行総量：100億PUMPトークン；
- 時価総額：4,144万ドル；
- ロック解除日：11月14日；
- 流通供給量に対する解放割合：2.83％。
Pump.funは、Solanaブロックチェーン上で、主にミームコインのトークンローンチパッドとして人気を博しているプラットフォームです。
Pump.funの製品は度々問題を引き起こしており、倫理的な理由から一部の投資家を躊躇させる可能性がありますが、これほど堅固なファンダメンタルズを持つプロジェクトは稀であることは認めざるを得ません。
実際、Pump.funは、暗号資産エコシステムに内在する注目度の変動や投機的な動きにも耐えうるビジネスモデルを有しています。Artemisのデータによると、9月25日から10月25日までの期間、Pump.funは3,770万ドルの収益を生み出しました。
Pump.funの週間収益を示すグラフ
11月14日、Pump.funは100億枚のPUMPトークンを解放します。これは4,144万ドルに相当し、時価総額の2.83%を占めます。プロジェクトによる買い戻しが解放分をほぼ相殺することを考慮すると、PUMPの価格への影響は比較的限定的であると見込まれます。
過去30日間で、PUMPの価格は32％下落しました。
Arbitrum
- 数量：9,263万ARBトークン；
- 価値：2,432万ドル；
- アンロック日：11月16日；
- 流通供給量に対する解放量：1.68％。
Arbitrumは、オプティミスティック・ロールアップ技術に基づいた、イーサリアム・ブロックチェーン向けのレイヤー2スケーラビリティ・ソリューションです。
暗号資産ARBはプロジェクトのガバナンスに使用され、コミュニティの資金を通じて助成金の配分などを管理するArbitrum DAO内での投票を可能にします。
過去30日間、Arbitrumブロックチェーンには多額の資金が流入しました：
Arbitrumブロックチェーンにおける資金の流入・流出を示すグラフ
上のグラフからもわかるように、Arbitrumは過去30日間で14億ドルの資金を集めることに成功しました。
この資金流入は、特に9月3日に開始され、第1シーズンが来年1月20日に終了するインセンティブプログラム「DRIP」の開始によるものと説明できます。Arbitrumの公式ブログによると、この第1シーズンでは2,400万枚以上のARBトークンが配布される予定です。
11月16日、Arbitrumは9,263万ARBトークンを解放します。これは2,432万ドルに相当し、時価総額の1.68%を占めます。過去30日間で、ARBトークンの価格は41.5%下落しました。
Aster
- 数量：7,841万ASTERトークン；
- 価値：8,142万ドル；
- ロック解除日：11月17日；
- 流通供給量に対する解放割合：3.89％。
Asterは、パーペチュアル先物（パーペ）取引を専門とする分散型取引所（DEX）ですが、現物取引やトークン化された株式の取引も提供しています。
Binanceの創設者であるChangpeng Zhao（CZ）氏から公に支持されているAsterは、業界のリーダーであるHyperliquidに対し、比較的信頼できる代替手段として急速に地位を確立しました。
APTやENAトークンと同様に、暗号資産ASTERも10月中に大きな影響を受け、53％の下落を記録しました。また、ASTERトークンの価格下落の潜在的な理由については、当サイトの関連記事でも取り上げております。
11月17日には、7,841万枚のASTERトークンがロック解除されます。これは時価総額の3.89％に相当し、8,142万ドルに相当します。
注目すべきその他の事例
11月に注目すべきその他の重要なロック解除としては、以下のものも挙げられます：
Lineaは11月10日に同名のトークンを10億2000万枚解放する予定です。これは約1300万ドルに相当し、時価総額の6.46％を占めます。
イーサリアムブロックチェーンのレイヤー2であるStarkNetは、11月15日に1億2760万枚のSTRKトークンを解放します。これは1400万ドル以上に相当し、時価総額の2.8％を占めます。
レイヤー1ブロックチェーンのSeiは、11月15日に同名のトークンを9,515万枚リリースする予定です。これは約1,600万ドルに相当し、時価総額の1.52％を占めます。
イーサリアムブロックチェーンのレイヤー2であるzkSyncは、11月19日に1億7,341万枚のZKトークンを解放します。これは1,420万ドル相当で、時価総額の2.4％に相当します。
ビットコインブロックチェーンのレイヤー2であるMerlin Chainは、11月19日に3,614万MERLトークンを解放します。これは1,144万ドルに相当し、時価総額の3.44％を占めます。
LayerZeroプロジェクトは、11月20日に2,468万ZROトークンを解放します。これは3,647万ドルに相当し、時価総額の10.3％を占めます。
InfoFiのプロジェクトであるKaitoは、11月20日に同名のトークンを1,667万枚リリースします。これは1,455万ドルに相当し、時価総額の6.91％を占めます。
ステーブルコイン大手のテザー（USDT）が公式に支援するレイヤー1ブロックチェーン「Plasma」は、11月25日に8,888万枚のXPLトークンを供給します。これは2,848万ドルに相当し、時価総額の4.94％を占めます。
イーサリアムブロックチェーンのレイヤー2であるOptimismは、11月30日に3,221万枚のOPトークンを解放します。これは1,206万ドルに相当し、時価総額の1.7％を占めます。
Zanのコラムでも取り上げたZoraプロジェクトは、11月30日に1億6667万ZORAトークンを解放します。これは1088万ドルに相当し、時価総額の3.73％を占めます。
