暗号資産市場が下落を続ける中、デジタル資産トレジャリー（DAT）のリーダーであるStrategyとBitMineは、動じることなく買い増しを続けています。現在、両社が抱える巨額の含み損を考えると、この決断には疑問の声が上がっています。
Strategyは年初来、4万1000BTC以上を購入
暗号資産市場の下落が長期化する兆しを見せている中、まだ発展途上にあるデジタル・アセット・トレジャリー（DAT）セクターにとって、状況は厳しいものとなっています。特に、暗号資産の買い集め競争に遅れて参入した上場企業にとっては、事態はさらに深刻です。
実際、ビットコイン保有量で世界トップのStrategyでさえ、2025年第4四半期には174億ドル以上と推定される含み損を計上していました。この不安定さが原因で、MSCIの特定の株価指数への組み入れが懸念される事態となり、結局、年明けに組み入れは見送られました。
こうした株式市場の変動にもかかわらず、マイケル・セイラー氏が率いる同社は、BTCの定期的な買い付けを継続しています。一方、同社の株式（MSTR）の株価は、過去1年間で60％という大幅な下落を記録し、昨年7月の最高値である434.60ドルからは70％近く下落しています。
StrategyのMSTR株は大幅な下落を記録
実際、Strategy社は855 BTCを追加購入したことを発表し、年初からの総取得量は41,002 BTCとなりました。これは同社の批判者たちへの明確なメッセージです。ビットコインの下落は、対処すべき危機ではなく、掴むべきチャンスであるということです。
Strategy社は、1BTCあたり約87,974ドルで、約7,530万ドル相当の855BTCを購入しました。2026年2月1日現在、当社は1BTCあたり約76,052ドルで、約542億6,000万ドル相当の713,502BTCを保有しています。
BitMineは先週、41,788 ETHを購入しました
BitMine社も同様の状況にあり、現在、イーサリアム・トレジャリーのリーダーとして位置づけられています。同社のバランスシートには、流通するETHの3.5％以上が計上されていますが、一方で、70億ドル近くに上ると推定される含み損も抱えています。
この状況から、イーサの購入ペースを必然的に鈍化させざるを得ないことが予想されました。しかし、同社のCEOであるトム・リー氏によれば、イーサリアム・ブロックチェーン上の活動が前例のないほど活発化しており、これまでの弱気相場とは明らかに状況が異なっているため、年明けの現時点では、この選択肢は同社のロードマップには含まれていないようです。
先週、当社は41,788 ETHを取得しました。BitMineは定期的にイーサリアムを購入しており、ファンダメンタルズの強化を考慮すると、今回の価格調整は魅力的な水準であると判断しています。当社としては、ETHの価格は、その高い実用性や金融の未来としての役割を反映していないと考えています。
トム・リー
現在の仮想通貨市場の下落局面は、マイケル・セイラー氏やトム・リー氏のような人物を狂人に思わせるようなものです。しかし、市場が再び新たな高値へと向かう際には、彼らはたちまち金融界の天才へと変貌するかもしれません。
