2025年10月10日金曜日、暗号通貨市場は190億ドルを超えるロングポジションの大量清算という衝撃的な出来事に襲われました。この激しい揺れは、米国大統領による中国からの輸入品に対する100%の関税の突然の発表によって引き起こされ、リスクのある市場全体に広範なパニックを引き起こしました。このような状況の中で、ビットコインは2025年10月以降も上昇サイクルを継続することができるのでしょうか？
11月末までサイクルを継続させる可能性のある正確な時間的指標
前回のサイクルは、2020年5月の半減期に関連し、イベント後546日間継続してピークに達し、絶対的な期間では、半減期前の底値から強気相場の終了まで1061日間継続しました。
このタイムラインを現在のサイクルに当てはめると、これらの指標は、それぞれ、半減後546日目である2025年10月18日（土）と、総期間1061日目である2025年10月17日（金）に相当します。
したがって、この予測では、市場がピークを迎えるのは2025年10月中旬から11月末の間（以下の対応表を参照）と予測されます。これは、サイクルが2020年と同じペースで進むか、あるいは過去3回のサイクル（2012年、2016年、2020年）の平均に合致するかによって異なります。しかし、今回はこの動きがさらに長引く可能性があることを示唆する要素がいくつかあります。
サイクル延長の可能性は、政治および地政学的なファンダメンタルズに関連している
2つの基本的な条件が、このサイクルを過去のパターン以上に延長する可能性がある。
- 現在、マクロ経済の信頼と世界的な流動性に悪影響を及ぼしている、米国の政府機関閉鎖の終結。連邦政府による財政再建により、ビットコインなどのリスク資産への資本流入が再開され、SECが現在審査中の暗号通貨スポットETFの申請を承認する可能性もある。
- 米国と中国の新たな貿易協定により、経済的な緊張が緩和され、世界経済の成長が再開される可能性がある。このような地政学的緊張緩和は、暗号資産を含む金融市場にとってより好ましい環境を作り出すでしょう。
10月末までにこの2つの条件が満たされれば、ビットコインの強気サイクルは前回のサイクルよりも長く続き、2025年11月末、あるいは12月初旬まで続く可能性があります。この仮説は、やや長いサイクル、つまり時間的にずれた熱狂期を特徴とし、ビットコインの価格が106,000ドル/109,000ドルという主要なサポートを維持している限り、現実的なシナリオである。
FRBは10月末にフェデラルファンド金利を引き下げる見通し
ジェローム・パウエル氏は昨日、10月末の次回の金融政策決定会合で再び利下げが行われることを確認した。また、FRBのバランスシート縮小も間もなく終了することをほのめかした。こうした流動性条件は、暗号通貨にとって好ましいものとなるだろう。
ビットコインのサイクルの歴史は貴重な参考情報となるが、固定的なモデルとは言い難い。現在のサイクルは、前例のない経済・地政学的状況の中で進行しており、これまでの平均的な期間を上回る可能性がある。米国政府機関の閉鎖が解除され、ワシントンと北京の間で持続的な貿易協定が締結された場合、市場のピークが2025年11月まで延期される可能性は十分あり得ますが、106,000ドル/109,000ドルという主要なサポートラインを維持することが不可欠です。
