I team di Aave hanno presentato alla loro governance un nuovo progetto di stablecoin chiamato GHO. Con il suo meccanismo di sovracollateralizzazione, si inserirebbe nel funzionamento del protocollo, che ha già dimostrato la sua resilienza in passato.
Verso una stablecoin Aave nativa (AAVE)
I team del protocollo Aave hanno aperto una discussione sul forum di governance della loro organizzazione autonoma decentralizzata (DAO), in merito alla creazione di una nuova stablecoin. Questa stablecoin, soprannominata GHO, sarebbe agganciata al dollaro e ha alcune idee interessanti che devono essere dettagliate.
1/ Chiamata per tutti i GHOsts
Abbiamo creato un ARC per una nuova stablecoin decentralizzata e garantita da collaterale, nativa dell’ecosistema Aave, nota come GHO.
Leggete di più qui sotto e discutete i vostri pensieri per l’istantanea (in arrivo)! https://t.co/P7tHl9LbBe
– Aave (@AaveAave) 7 luglio 2022
Il GHO sarebbe generato dagli stessi mutuatari in cambio di una sovracollateralizzazione del loro debito. Ovvero, si arriva a depositare le criptovalute come garanzia, per un valore superiore a quello che si vuole prendere in prestito. Come per qualsiasi debito, il GHO comporta il pagamento di interessi. Questi interessi saranno poi restituiti integralmente alla tesoreria della DAO.
Con questa nuova stablecoin, Aave introdurrà anche il concetto di “Facilitatore”. Si tratterebbe di attori come i protocolli di finanza decentralizzata (DeFi) o anche di entità completamente centralizzate che sarebbero pre-approvate dalla governance. Il ruolo consentirebbe loro di creare GHO secondo i propri meccanismi.
Questi meccanismi potrebbero essere diversi, come ad esempio assicurare il GHO attraverso un algoritmo o attraverso le riserve bancarie. Il vantaggio di questa diversità è che se un metodo fallisce, l’intero edificio non poggia completamente su di esso.
Ogni facilitatore avrà anche un limite massimo di GHO che può permettere di raggiungere. Per definizione, Aave diventerebbe quindi il primo facilitatore di GHO con il suo meccanismo di sovracollateralizzazione.
Il GHO sarà coniato sulla blockchain di Ethereum (ETH) e potrà essere inviato ad altre reti attraverso il portale V3 Bridge del protocollo.
La comunità Aave al centro del progetto
È importante sottolineare che questo progetto sarà realizzato solo se il DAO sarà d’accordo. Lo stesso vale per tutte le decisioni future sulle stablecoin. A seconda dei voti della governance, i titolari di stkAAVE potranno beneficiare di una riduzione degli interessi sul prestito GHO. Per ottenere stkAAVE, i token Aave devono essere conservati nella tesoreria che protegge il protocollo: il modulo di sicurezza.
Nel thread sulla governance, un utente ha chiesto come gli investitori sarebbero stati incentivati a mantenere l’ancoraggio del dollaro. Marc Zeller, responsabile delle relazioni con gli sviluppatori di Aave, ha risposto a questa domanda:
“Se il GHO è al di sopra del suo peg per qualche motivo, è redditizio colpire i GHO con, ad esempio, un’altra stablecoin e shortarla [contro altre stablecoin]. Se il GHO è al di sotto del suo peg, è redditizio ripagare il debito. In questo modo l’offerta totale di GHO diminuisce man mano che il debito viene ripagato e il GHO bruciato contribuisce a ripristinare il peg. “
Quindi, se il prezzo di GHO scende rispetto al dollaro, questo riduce meccanicamente il nostro debito. Di conseguenza, diventa nostro interesse ripagarlo per trarre vantaggio dall’arbitraggio. Se invece il suo prezzo sale, l’idea sarà quella di scambiare il GHO con altre monete stabili e realizzare una plusvalenza in questa occasione.
Come per qualsiasi debito, l’investitore dovrà prestare attenzione alla sua garanzia per evitare di essere liquidato. Se ciò accade, il GHO “sotto-collateralizzato” verrà bruciato e il mutuatario sarà penalizzato sulla sua garanzia. Questo principio rimane quindi simile al resto del protocollo.
L’idea del GHO è interessante, ma per il momento dovrà fare i conti con le opinioni della comunità. Tuttavia, il protocollo Aave ha finora dimostrato la sua resilienza in tempi di crisi, quindi ha una certa legittimità per un progetto di stablecoin.
