Como esperaba el ecosistema, el paso de Ethereum a un consenso proof-of-stake, simbolizado por el evento The Merge, ha reducido significativamente la inflación de ETH. De hecho, los datos recogidos en los últimos días muestran un descenso del 95%.
La Fusión ha tenido un efecto positivo en la inflación de ETH
Como señaló en Twitter un creador de contenidos educativos de Ethereum (ETH), los efectos positivos de The Merge ya empiezan a notarse en la inflación de la segunda criptodivisa más capitalizada del mercado:
Ha pasado poco más de una semana desde la Fusión 🐼
Si Ethereum siguiera siendo PoW, la oferta de ETH habría subido en ~100.000
En cambio, la oferta de ETH sólo ha subido ~5.000
Se trata de una reducción del 95% en la emisión neta de ETH (incluye la quema que es muy pequeña ahora mismo)
– sassal.eth 🦇🔊 (@sassal0x) 23 de septiembre de 2022
Aunque los datos que presenta han evolucionado obviamente, 24 horas después de su hilo, la esencia de sus pensamientos sigue siendo la misma.
Una semana después del cambio a un consenso de prueba de apuestas (PoS), se han creado poco más de 6.200 nuevos ETH en el momento de escribir este artículo. Si hubiéramos permanecido en un consenso de prueba de trabajo (PoW), este valor habría sido de más de 115.300 nuevos ETH durante el mismo período.
Esto equivale a una reducción de la inflación de casi el 95%.
Sassal continúa proyectando los datos a lo largo de un año. Sugiere que en un modelo PoW esto equivaldría a una inflación de 5,2 millones de ETH, o 7.000 millones de dólares a precios actuales, en comparación con 260.000 nuevas ETH, o 350 millones de dólares bajo el consenso PoS.
Sin embargo, esta forma de pensar tiene sus límites, y si era correcta en el momento de sus cálculos, ya es defectuosa.
Y por una buena razón, desde el EIP-1559, la emisión de ETH también depende del uso de la cadena de bloques. Cuanto más se utiliza la cadena de bloques, más ETH se queman. Como este uso de la red es volátil, no es posible crear un modelo fiable a largo plazo a partir de un periodo de sólo unos días.
No obstante, esta proyección, aunque no es relevante, tiene el mérito de hacernos plenamente conscientes del poder de la Fusión en la emisión de ETH.
¿Se está desinflando el éter?
Como se ha dicho antes, esto dependerá del uso de la cadena de bloques. En este punto, teniendo en cuenta la carga de la red, ETH tendría una inflación del 0,21% anual frente al 3,8% en un modelo PoW, según el sitio de dinero ultrasónico.
Es importante destacar que estos datos cambian naturalmente a diario. Así, durante un mercado alcista, con un exceso de suscripción de la cadena de bloques Ethereum, es seguro que el activo pasará por periodos de deflación, lo que todavía no es el caso.
En su hilo, Sassal también señala que antes de la fusión, los mineros creaban cierta presión a la baja vendiendo su producto de trabajo para cubrir sus gastos. Esto ya no es así.
Mejor aún, los validadores necesitan bloquear ETH para hacer funcionar sus nodos. Esto significa que cuantos más validadores haya, más ETH se «bloqueará», contribuyendo a crear un entorno de subida de precios.
