Jupiter Exchange, агрегаторът на децентрализирани борси на Solana, обяви важни реформи по отношение на своя токен JUP на 15 октомври 2025 г. Те включват опростена DAO, фокусирана върху гласувания с голямо влияние, период на деблокиране, съкратен до седем дни, и гласуване на DAO за унищожаването на 121 милиона токена от Litterbox Trust. Какво влияние ще имат тези промени? Нека разгледаме по-отблизо.
Три ключови реформи за възстановяване на токена JUP
От известно време, освен с представянето на своя токен, Jupiter се сблъсква с вътрешни проблеми, вероятно подхранени от резултатите на JUP. След експлозивен старт през 2024 г. и период на еуфория благодарение на аирдропите, ентусиазмът угасна и отстъпи място на реални проблеми. За да възстанови машината, екипът реши да въведе три основни мерки, за да предефинира бъдещето на криптовалутата си.
Тези три мерки бележат стратегически поврат за Jupiter, който изглежда иска да препозиционира JUP не като обикновен токен за управление, а като централен икономически актив в екосистемата си. В известен смисъл тези промени не целят само да подобрят управлението: те въвеждат модел, в който всяко икономическо решение потенциално се превръща в стойност за притежателите.
DAO се връща към основите
DAO е в центъра на проекта за преструктуриране на JUP, и то с право. В екосистема, в която решенията, взети от DAO, като тези на Uniswap, MakerDAO или Curve, се определят според размера на портфейла, Jupiter искаше тежестта на всеки гласоподавател да бъде възможно най-равностойна.
Въпреки добрите намерения, бързо се появи проблем: твърде голям брой нови предложения, повечето от които бяха счетени за излишни. Това естествено доведе до загуба на интерес от страна на общността, която се удави в прекалено много информация.
За да преодолее този проблем, екипът взе важно решение: премахване на работните групи, за да се съсредоточи върху токеномиката, управлението на паричните средства и основните стратегически насоки.
Това означава: повече работни групи, по-малко гласувания като цяло и публична комуникация, фокусирана повече върху продуктите и растежа.
Каш Дханда, главен изпълнителен директор на Jupiter
Нов старт за $JUP (Предстоят големи промени)
Това е за притежателите на токени. Тези, които остават до края. Хората, които са издържали през възходите и паденията, подкрепяйки проект, за който вярват, че има способността да промени бъдещето на финансите.
Знаем, че напоследък не е било лесно.
Но ето…
— Kash (🐱, 🐐) (@kashdhanda) 15 октомври 2025 г.
Това решение беше приветствано от общността, тъй като слага край на това, което потребителите наричаха „ерата на микропредложенията“. Нов модел, който трябва да направи DAO по-ефективна.
По-ефективно стейкинг
Втората промяна се отнася до блокирането на токените при стейкинга, което се променя от 30 на 7 дни. Това е опростяване, което отговаря на искането на общността и инвеститорите. Предишната система, създадена с цел да предотврати „вот фарминг“ (практика, при която потребителите стейкват токени само за да повлияят на гласуването, преди да ги изтеглят), обезкуражаваше някои притежатели на токени да ги блокират.
С узряването на проекта и еволюцията на профила на притежателите, този модел се оказа твърде строг. Много потребители съобщиха, че 30-дневното блокиране е пречка за притежаването на JUP. В DeFi среда, където ликвидността и гъвкавостта са от първостепенно значение, такъв срок забавяше приемането, ограничавайки притока на нов капитал.
Чрез намаляване на периода на отблокиране Jupiter прави участието по-достъпно и по-плавно, като същевременно запазва разумно ниво на ангажираност. Потребителите, които залагат JUP, имат право на аирдроп от Meteora, което представлява допълнителен стимул за бъдещи аирдропи.
Тази промяна също така трябва да засили ликвидността на токена JUP, като увеличи наличността на токените в ликвидните пулове, улеснявайки по този начин обмена и привличайки нови участници.
Litterbox Burn, историческо решение
Накрая, последната промяна, вероятно най-значимата и символична, засяга Litterbox Trust. Това е институционален портфейл, контролиран от DAO, предназначен за закупуване на JUP на вторичния пазар, като се използват 50% от приходите, генерирани от протокола Jupiter.
С други думи, всеки път, когато Jupiter генерира печалби чрез своите продукти (DEX агрегатор, мост, суапове и др.), половината се използва за обратно изкупуване на токена и съхранението му в Litterbox. Резултатът: над 121 милиона натрупани токена, или 1,7% от общото предлагане и около 3,8% от предлагането в обращение.
Проблемът е, че тази нарастваща резерва без предназначение предизвикваше несигурност. Някои се опасяваха, че тя ще повлияе на цената или че ще бъде използвана по непрозрачен начин, а освен това обратното изкупуване беше счетено за неефективно, като се има предвид представянето на токена JUP в сравнение с останалата част от екосистемата Solana.
Предвид тези констатации, най-популярното решение, предложено от общността, е просто: изгори Litterbox. Това означава, че трябва да се изгорят натрупаните 121 милиона токена, за да се изтеглят окончателно от обращение. Това все още не е потвърдено, в момента тече 10-дневно публично гласуване, а второто ще се отнася до управлението на бъдещите приходи.
Освен това, неотдавнашното интегриране на Jupiter в Uniswap чрез API Ultra, ако увеличи обема на транзакциите, може да доведе до увеличаване на таксите, генерирани от протокола, което би позволило да се интензифицират обратните изкупувания на JUP за Litterbox Trust преди евентуално изгаряне.
Възход за JUP?
Във вихъра от последния си ATH на 3 април 2024 г. на 1,83 долара, след краха на 11 октомври той се стабилизира около 0,36 долара.
Инвеститорите се надяват, че тази актуализация ще даде втори шанс на токена благодарение на потенциалното изгаряне на 121 милиона JUP, което представлява около 4% от предлагането в обращение, особено като се има предвид, че то е съпроводено от непрекъснато месечно изгаряне, изпълнявано чрез приходите от протокола.
Това механично ще намали предлагането в обращение, което ще доведе до потенциално натиск за покупка на токена. В средносрочен и дългосрочен план, оставайки оптимистични по отношение на системата за изгаряне, можем да си представим повторение на изгарянията, свързани с приходите (15 милиона токена на месец). Този механизъм би превърнал токена в актив, корелиран с растежа на протокола, би създал редкост и би бил знак за икономическа зрялост за Jupiter. Остава да се види дали тези мерки ще бъдат достатъчни, за да възстановят доверието на инвеститорите.
