Възвръщаемостта от началото на годината на всички акции за добив на полезни изкопаеми, с изключение на две, далеч изпреварва ръста на Биткойн от 84,61%, по данни на CoinGecko.
Двете компании за добив на полезни изкопаеми, които се представят по-слабо? Argo Blockchain и TeraWulf.
Все пак средната възвръщаемост на единадесетте най-големи публични минни компании през тази година е повече от два пъти по-висока от тази на Биткойн, възлизайки на 148,59%.
Marathon Digital Holdings и Cipher Mining водят в класацията със съответно 120,67% и 356,00% печалба от началото на годината. Акциите на компаниите за добив на полезни изкопаеми демонстрират по-висока бета спрямо Биткойн.
По-високата бета означава повишена волатилност и склонност да се движат с по-голяма сила в същата посока като пазара или референтния индекс – в този случай Биткойн.
Например през първата половина на годината, която беше бичи старт за BTC, акциите на миннодобивните компании често надминаваха Биткойн по време на положителните ралита.
По подобен начин, по време на спада на Биткойн през третото тримесечие, по-голямата част от акциите на добивните компании се възстановиха средно с 50% в сравнение със спада на цената на Биткойн от около 10%.
Представяне на акциите за добив на Биткойн през 2023 г. Източник: TradingView.
Майнерите на биткойни се возят на мечката
Освен че се радват на по-висока бета спрямо цената на Биткойн, акциите на добивните компании се възползваха и от увеличението на приходите от добив на Биткойн поради повишеното използване на ординати.
Ординалите са цифрови файлове, съхранявани на най-малката единица Биткойн, известна като сатоши или просто „сат“. Те поставиха началото на нещо като пазар на НФТ в блокчейна на Биткойн.
Рич Райнс, първоначален участник в Core DAO, заяви пред TCN, че след като през 2022 г. са били изправени пред значителни предизвикателства, „компаниите за добив се възползват от подновеното вълнение и пазарните резултати на Биткойн“.
Той добави, че новите случаи на употреба, като например надписи на ординари и токени BRC-20, увеличават рентабилността и търсенето на добив.
Антъни Пауър, анализатор в минната компания Compass Mining, пише в неотдавнашен доклад, че публичните миньори са отбелязали „повишено производство и по-големи приходи от добив“ през септември благодарение на увеличението на цената на Биткойн и временната отрицателна корекция в трудността на добива.
Трудността на добива е автоматичен параметър, заложен в дизайна на Биткойн, и е фактор за общата мощност на мрежата за добив, представена чрез hashrate. Трудността се увеличава, когато блоковете се добиват твърде бързо – или hashrate се увеличава – и намалява, когато добивът на един блок отнема повече от 10 минути.
От началото на годината хешрайтът на нюторка, а следователно и трудността му, непрекъснато се повишават въпреки продължаващия мечи пазар. Всъщност вчера трудността на добива достигна нов исторически връх.
Bitcoin hashrate. Източник: Blockchain.com
Чарлз Едуардс, основател на Captriole Investments, наскоро написа в Twitter, че неотдавнашното покачване на хешрейта „е крачка напред в индустриализацията на добива“, което предполага, че „енергийните компании и правителствата са тук“.
Миньорските фирми се подготвят за намаляване на цените наполовина
Публичните миньори също така продават значителна част от новопроизведените си биткойни, показва докладът на Power.
Той пише, че „в момента миньорите използват стратегия за продажба на голяма част от добитите от тях Биткойни, за да плащат за капиталов растеж и оперативни разходи.“
Продадени Биткойни като процент от производството през септември. Източник: БГНЕС Compass Mining
Фирмите за добив сега насочват вниманието си към събитието за намаляване на броя на биткойните наполовина, предвидено за следващата година, като закупуват допълнителни машини и увеличават изчислителната си мощ. По данни на CoinWarz се очаква халвингът да се случи в края на април.
Halving е периодично събитие, което намалява възнаграждението, което миньорите получават за проверка на транзакции, с 50% на всеки четири години. За миньорите това означава, че ще трябва да разширят операциите си, за да продължат да постигат целите си за приходите преди халвинга.
Ринес от Core DAO заяви пред TCN, че миньорите вероятно могат да се възползват от първоначалното вълнение около halving „като критичен етап“. В крайна сметка обаче те „трябва да се изправят и пред реалността, че възнагражденията им ще бъдат рязко намалени наполовина и бизнес моделите им ще бъдат подложени на изпитание“.
Той добави, че представянето на добивните компании ще зависи от цената на Биткойн, водеща до намаляването наполовина, и от подготовката на отделните миньори „от финансова и оперативна гледна точка“.
Популярният криптотрейдър Оливър Л. Велес, от друга страна, е мечи настроен към акциите на добивните компании, водещи до намаляването наполовина, и очаква „слабото представяне да продължи няколко месеца след това“ поради намаляването на възнагражденията, каза той пред TCN.
Велес добави, че ако биткойнът не достигне 65 000 долара преди намаляването наполовина, „по-неефективните миньори“ може да капитулират или да рискуват да бъдат „превзети от по-ефективните“.
