根据CoinGecko.
的数据，今年迄今为止，除了两家矿业股之外，其他矿业股的回报率都远远超过了比特币84.61%的涨幅。
表现不佳的两家矿业公司是？Argo Blockchain 和 TeraWulf。
然而，今年十一家最大的上市矿业公司的平均回报率是比特币的两倍多，达到 148.59%。
马拉松数字控股公司（Marathon Digital Holdings）和密码矿业公司（Cipher Mining）今年迄今的回报率分别为 120.67% 和 356.00%，位居榜首。矿业公司股票与比特币的贝塔系数较高。
贝塔系数越高，意味着波动性越大，与市场或基准指数（这里指的是比特币）同方向波动的趋势越强。
例如，今年上半年是比特币的牛市，矿业股在积极反弹期间的表现往往优于比特币。
同样，在第三季度比特币下跌期间，大多数矿业公司股票的平均回升幅度为 50%，而比特币的价格跌幅约为 10%。
2023年比特币矿业股票表现。来源：TradingView.
比特币矿工乘上熊市
除了相对于比特币价格享有更高的贝塔值之外，矿业股还因比特币挖矿收入的增加而受益，因为比特币挖矿收入的增加得益于比特币使用量的增加。
普通货币是存储在比特币最小单位上的数字文件，称为 “satoshi “或简称 “sat”。它们在比特币区块链中开创了一种 NFT 市场。
Core DAO 的原始参与者里奇-雷恩斯（Rich Raines）告诉 TCN，在 2022 年面临重大挑战之后，”矿业公司正受益于比特币重新焕发的激情和市场表现”。
他补充说，新的用例，如条例上的标题和BRC-20代币，正在提高盈利能力和挖矿需求。
Compass Mining 公司的矿业分析师安东尼-鲍尔（Anthony Power）在最近的一份报告中写道，由于比特币价格的上涨和挖矿难度的暂时负向调整，9 月份公共矿工的 “产量增加，挖矿收入提高”。
挖矿难度是比特币设计中内置的一个自动参数，是以哈希率表示的挖矿网络整体能力的一个因素。当区块的挖掘速度过快或哈希率增加时，难度就会增加；当挖掘一个区块的时间超过 10 分钟时，难度就会降低。
自今年年初以来，尽管熊市仍在持续，但 Newtork 的哈希率和难度都在稳步上升。事实上，昨天的挖矿难度达到了历史新高。
比特币哈希率。来源：Blockchain.com
Captriole投资公司创始人查尔斯-爱德华兹（Charles Edwards）最近在推特上表示，最近哈希率的上升 “是挖矿工业化的一步”，暗示 “能源公司和政府来了”。
矿业公司准备降价一半
Power的报告显示，公共矿工也在出售他们新生产的比特币中的很大一部分。
报告写道：”矿工们目前采用的策略是出售大部分开采出的比特币，以支付资本增长和运营费用。
9月份售出的比特币占产量的百分比。来源：BGNES Compass Mining
矿业公司现在正将注意力转向明年的比特币减半事件，购买更多的机器，提高计算能力。据 CoinWarz 报道，比特币减半事件预计将在 4 月底发生。
减半是一个经常性事件，每四年会将矿工验证交易获得的奖励减少 50%。对于矿工来说，这意味着他们需要扩大业务，以继续实现减半前的收入目标。
Core DAO 的 Rines 告诉 TCN，矿工们可能会利用减半 “作为一个关键里程碑 “的最初兴奋点。然而，最终他们 “也必须面对现实，他们的工资将大幅减半，他们的商业模式将面临考验”。
他补充说，矿业公司的表现将取决于减半之前的比特币价格，以及各个矿工 “从财务和运营角度 “所做的准备。
热门加密货币交易员奥利弗．Velez则看跌减半前的矿业股，他告诉TCN，由于减薪，预计 “减半后的疲软表现将持续几个月”。
Velez 补充说，如果比特币在减半之前达不到 65000 美元，”效率较低的矿工 “可能会投降，或面临 “被效率较高的矿工接管 “的风险。
