Grayscale е най-големият фонд мениджър в крипто пространството. BlackRock е най-големият фонд мениджър в света, точка. И двамата са огромни играчи в предлагането на борсово търгувани фондове (ETF) за биткойн спот, но преднината на Grayscale избледнява.
Grayscale започна с техническо предимство: имаше вид продукт, който години наред функционираше като фонд от затворен тип и инвеститорите не можеха лесно да изкупят акциите си, но беше уважавана марка. Инвеститорите знаеха за него.
Сега, като ETF, инвеститорите могат лесно да изкупят акциите си – и с неговите дългогодишни високи такси те правят точно това.
В резултат на това суперпопулярният iShares Bitcoin Trust (IBIT) на BlackRock бързо наваксва.
Биткойн ETF е инвестиционен инструмент, който позволява на купувачите да получат експозиция към цифровия актив, без да го купуват и съхраняват директно. ETF-ите се търгуват като акции, а лекотата, с която инвеститорите на дребно вече могат да получат достъп до Биткойн – без да са необходими разхвърляни крипто портфейли или борси – доведе до навлизането на милиарди на пазара само през последните два месеца.
След успешния старт през януари IBIT на BlackRock вече има 17,7 млрд. долара управлявани активи. В същото време Биткойн Тръстът на Грейскал (GBTC) има 23,7 млрд. долара, като от преобразуването си в началото на годината е загубил повече от 15 млрд. долара.
GBTC разтоварва своите Биткойни с ракетна скорост, тъй като фалиралите криптокомпании прехвърлят акциите на GBTC, които трябваше да изплатят на кредиторите. Фондът е и по-скъп в сравнение с други ETF-и на пазара: таксата му възлиза на 1,5%; IBIT е на цена от 0,12% за първите 12 месеца, а след това ще бъде определена на 0,25%.
Това кара някои инвеститори да преминат от GBTC към други продукти на пазара, заявиха по-рано експерти пред TCN.
В резултат на това IBIT бързо спечели много биткойни, докато GBTC губи своите.
Анализаторът на ETF в Bloomberg Intelligence Ерик Балчунас заяви пред TCN, че е „неизбежно“ IBIT да изпревари GBTC – и ако нещата продължат по същия начин, това може да се случи още този месец.
„Ако нещата продължат да се развиват по същия начин, с това темпо, това може да се случи в рамките на месец“, каза той. Данните на Arkham Intelligence показват, че близо 26 000 BTC напускат GBTC седмично.
В понеделник 302,6 млн. долара са напуснали фонда, което показва, че касапницата все още не е приключила – и оказва натиск за понижаване на цената на BTC (топ монетата в момента е спаднала с 6% през последната седмица, търгува се за 65 665 долара и е с повече от 11% под новия си исторически връх от 73 737 долара)
https://t.co/YUG2CXhcNP pic.twitter.com/ZBJhUEgwaI
– Farside Investors (@FarsideUK) 28 март 2024 г.
„Като се има предвид, че тази година те загубиха 15 млрд. долара от управляваните активи, като голяма част от тях отидоха при техни конкуренти, те имат един от двата избора: Да намалят таксата или да я запазят висока и да приемат постоянни загуби“, каза той. Бътърфил вярва, че IBIT ще прехвърли GBTC до май.
Но въпреки че GBTC изпревари IBIT по отношение на управляваните активи, фондът на Grayscale вероятно ще се справи добре, каза Балчунас. „Хубавото при Grayscale е, че те имат бичия пазар на биткойни, който субсидира нашите изходящи потоци“, каза той, добавяйки, че GBTC ще продължи да се справя добре благодарение на лоялната си база.
