ウォーレン上院議員はビットコインはこの10年の不動産バブルだと考えているが、しかし暗号通貨は過去にもっと大きな「バブル」を経験している
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米上院議員ウォーレン氏は、NBCニュースの「Meet the Press Reports」番組に出演し、暗号通貨市場の状況やデジタル通貨全般について語った。ビットコインを「この10年の不動産バブル」と考えているかという質問に対して、彼女は次のように答えました:
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「デジタル界全体は、バブルが機能するのと非常によく似ています。何を根拠に上昇したのでしょうか。不動産市場のように、人々は皆、素晴らしいものになると言い合っています」
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ウォーレン上院議員は続けて次のように述べました：
「人々は何度、『不動産は常に上昇する。不動産は常に上昇し、決して下がらない』と。数十年前、前回の不動産バブルの前にも言われた。2000年代にも言われた 2008年の暴落の前だ」
これは、暗号通貨は最終的に規制され、米国は独自の中央銀行デジタル通貨（CBDC）を作成すべきだという彼女の見解の一部を形成しています。しかし、本当にバブルなのだろうか。
暗号通貨市場は、従来の資産を圧倒的に上回る強気相場を何度も経験しています。
例えば、バンガード社によると、株式市場への投資による平均リターンは約9.9％です。一方、暗号通貨への投資は、1日で50％以上、1年で11,177％以上の利益を得ることができます。
このようなリターンは暗号通貨市場にとって目新しいものではなく、ビットコインやその他の暗号通貨がバブルである、あるいは1634年から1637年のチューリップ・マニアに匹敵するという話を呼び起こしたこともある。
長年にわたり、ビットコインやその他の暗号通貨の価値は何度も上昇と下落を繰り返し、強気（価格がプラスに動く）期間と弱気（価格がマイナスに動く）期間を経てきました。
本当にバブルが崩壊しようとしているのでしょうか？これを理解するために、暗号通貨が誕生して以来、市場がどのように推移してきたかを見て、現在の状況と比較してみましょう。
特にビットコインに注目し、長年にわたって何度も「バブル」を経験してきたことを紹介します。
過去のビットコインの「バブル」
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ビットコインは2009年の誕生以来、何度も価格のピークを迎えた後、価値が下落した経験がある。ここでは、最大の強気相場とそれぞれの終わり方について見ていきます。
Bitcoin’s price performance in 2011 – Image is from highcharts.com
ビットコインは2011年、30セント（0.30ドル）で始まり、2月には1ドルに上昇、6月には10ドルまで高騰し、1週間足らずで3倍の30ドルになった。
数日後の6月11日に「バブル」は崩壊し、価格は15ドルにまで下落した（50％の減少）。その後、ビットコインは20ドルまで急騰し、5ドルまで急落しました。これは現在、ビットコイン史上最大の「バブル」です。
ビットコインの成長。ビットコインの価値は100倍以上に成長し、暗号通貨がこれまで見た中で最大の成長を遂げました。2011年はビットコイン初の強気相場であり、ビットコインの「最初のバブル」とも呼ばれています。
2013年のビットコインの価格パフォーマンス
2013年、ビットコインの価値は2つのピークを経て、数年にわたる弱気相場につながるブローオフトップを迎えました。
ビットコインはこの年、約15ドルで始まり、3月中旬には50ドルにまで上昇した。4月には1ビットコインの価値が100ドルになり、2週間足らずで2倍になり、1ビットコインの価値は約230ドルになった。
翌日には160ドルに、1週間後には70ドルに減少し、4月末には100ドルに回復した
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ビットコインの成長。ビットコインの価値はドローダウンの前に17倍に成長
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ビットコインは100ドルで安定した後、11月に250ドルまで上昇し、価格は1カ月で2倍以上となり、1100ドルを記録した。1カ月足らずで4倍になったことになる。
再び「バブル」が崩壊し、ビットコインは700ドルまで下落した。
ビットコインの成長。ビットコインの価値は、2013年の2回目の上昇時に11倍になりました。
2013年2月、Coinbaseは1ヶ月で100万ドル以上のビットコインを販売し、各ビットコインは22ドル以上で販売されたと報告しています。
ビットコインの人気の高まりは、2013年に州当局から注目され始めた。2013年8月6日、テキサス州第5巡回区東部地区のアモス・マザント連邦判事は、ビットコインは「通貨または貨幣の一形態」であり、裁判所の管轄下にあるとの判決を下したのである。
ドイツ財務省もこれに呼応し、ビットコインを電子マネーや機能通貨ではなく「口座単位」（金融商品）に分類し、この分類は法律や税制に影響するものであるとしている。
また、米国連邦準備制度理事会の元議長であるアラン・グリーンスパン氏が2013年12月4日、ビットコインを「バブル」と言及するなど、デジタル通貨には厳しい目が向けられている
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ビットコインの成長。ビットコイン全体では、2013年の間に価値が73倍に成長しました。
2017年のビットコインの価格パフォーマンス
暗号通貨が主流となるきっかけとなった、いわゆる「バブル」です。ビットコインは900ドルで始まり、2万ドルで終わり、2018年には1万5千ドル、8千ドルと急落した。
2017年は、一般的に暗号通貨にとって大きな年であり、暗号通貨市場にメディアの注目と新しい投資家をもたらしました。また、ビットコインを受け入れる企業の数も劇的に増加しました。Bitcoin.comによると、日本でビットコインを受け入れるオンライン小売業者の数は、2017年に26万店以上に増加すると予想されていました。
立法機関や従来の金融機関は、ビットコインを正当な通貨として認め始めた。例えば、日本はビットコインを合法的な支払い方法として使用できるようにする法案を承認し、ロシアは同年、ビットコインなどの暗号通貨の使用を合法化すると表明した。
ICOの流行も一役買っているかもしれず、2017年にはICOを通じて49億ドルが調達されたと推定されています。
ビットコインの成長 ビットコインの価値は28倍以上（2,800％成長）に成長し、現在ビットコイン史上3番目に大きな「バブル」となっています
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2020年のビットコインの価格パフォーマンス
ビットコインは2020年、約6,985ドルで始まり、3月12日に4,970ドルまで下落した。ビットコインは4月7日に9,951ドルまで再び上昇し、その後、2020年12月のピークである29,001ドルまでゆっくりと上昇を始めた。
2020年にビットコインが成長した理由の1つは、投信や年金制度など伝統的な分野から機関投資家が大量に流入したことです。JPモルガンのような以前の懐疑派も、「今は暗号通貨に明るい未来があると信じている」とビットコインに対するトーンを変えた。
億万長者の投資家ポール・チューダー・ジョーンズや保険会社マスミューチュアルなどの大物が、ビットコインに多額の投資を行ったのです。これらの要因はすべて、暗号通貨の信頼性を高め、それが成長し、より広く普及していることを示すものでした。
さらに、Non-Fungible Token（NFT）アート作品やBored Ape Yacht Clubコレクションのようなプロフィール写真/証明用画像（PFP）スタイルの画像に対する一般の人々の関心の高まりも推進要因となった
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Bitcoin の成長。2020年、ビットコインの価値は4.15倍に成長
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2021年のビットコインの価格パフォーマンス
2021年はビットコインにとって少し揺れ動いた年であり、その価値はピークを迎え、2度下落した。2021年、ビットコインはより多くのメディアの注目を集めたが、価格は2020年と比較してそれほど伸びなかった。
ビットコインは2021年に29,374ドルで始まり、4月13日に63,503ドル超でピークを迎え、7月19日に29,807ドル付近まで下落しました。ビットコインは10月11日に67,566ドルで再びピークを迎えた後、12月に46,666ドルまで下落した。
機関投資家は2021年に再びビットコインの成長に役割を果たし、マイクロストラテジーはビットコインに10億ドル以上を投資すると発表した。
「当社は、ビットコインが現金を保有するよりも優れたリターンを提供し、当社の資本の価値を長期にわたって維持する機会を提供すると引き続き確信しています。
PayPalはまた、4億人のユーザーがプラットフォームを介して暗号通貨を売買および保管できるようになることを発表しました。
「当社のグローバルリーチ、デジタル決済の専門知識、消費者と企業に関する知識、厳格なセキュリティとコンプライアンス管理は、英国の人々が暗号通貨を探求することを支援するユニークな機会と責任を提供します」とPayPalのブロックチェーン＆暗号部門VP＆GMのJose Fernandez da Ponteは述べています
「
＃は、暗号通貨を購入し、売却し、保管することができます。
“我々は、英国、そして世界中の規制当局と密接に協力し、我々のサポートを提供し、デジタル通貨が世界の金融と商業の未来で果たす役割を形成することに有意義に貢献し続けることを約束します。”
また、米国にある暗号通貨投資会社Grayscaleは、原資産を保有しなくても、誰でも主要な暗号通貨に投資できるようにした。この投資会社は2021年に多くの成功を収め、その年にビットコインを積極的に買い占めていました
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ビットコインの成長。この期間、ビットコインの価値は2.3倍に成長しました。
ビットコインは2022年に弱気なスタートを切り、46kドルから33kドル付近まで下落した後、反発して現在の価格水準である42kドルにまで達した。
ビットコインの過去のパフォーマンスを見ると、強気市場のたびに低いリターンがもたらされていることがわかります：
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- 2011 – 100倍
- 2013 – 73倍
- 2017・・・28倍
- 2020・・・4.15倍
- 2021・・・2.3倍
バブルというより、成熟し始めた新興市場のようで、時間が経つにつれてボラティリティが低下しています。
ビットコインや他の暗号通貨は、株式市場と同様に強気と弱気の局面を繰り返す可能性が高い。暗号通貨のボラティリティが高まることで、伝統的な市場よりも価格変動が劇的であるため、バブルの印象を与える可能性があります。
