Ačkoli společnost Strategy tvrdila, že dokáže dosáhnout lepších výsledků, v uplynulém roce vykazuje výkonnost výrazně nižší než bitcoin – jehož výkonnost je již tak negativní. Tato situace způsobuje propad výsledků penzijních fondů, které nakoupily akcie MSTR.
Penzijní fondy na Strategy výrazně tratí
Společnost Strategy a její kompulzivní hromadění bitcoinů, které probíhá od roku 2020, zaujímá v ekosystému kryptoměn výjimečné místo. Její zakladatel, Michael Saylor, se pravidelně mění z pozice bezkonkurenčního stratéga na pozici fanatického maximalisty v závislosti na tom, zda cena BTC stoupá, nebo klesá.
Je vůbec nutné vysvětlovat, do které kategorie se v současné době řadí, když se bitcoin právě vrátil na úroveň 70 000 dolarů? Zvlášť pokud k tomu připočteme výrazný propad akcie MSTR od jejího posledního maxima v červenci, který nyní dosahuje téměř 70 %.
Akcie MSTR společnosti Strategy zaznamenaly za uplynulý rok pokles o více než 60 %
A zatímco společnost Strategy tvrdí, že si kryje záda zásobou dolarů přesahující 2 miliardy dolarů, někteří z jejích investorů vidí červené čísla. Situace je o to kritičtější, pokud jde o americké penzijní fondy, které vsadily na akcie MSTR.
Tuto skutečnost zjistilo kryptoměnové médium DLNews, které poukazuje na 11 takových subjektů, které v době oficiálního oznámení svých investic vynaložily celkem 577 milionů dolarů – přibližně 1,8 milionu akcií MSTR. To jejich rozvahy značně zatíží…
Jednoduše špatná strategie, nebo jen špatně načasovaná?
Podle údajů dostupných na platformě Fintel vykazuje tato celková investice v současné době nerealizovanou ztrátu ve výši 337 milionů dolarů, tedy ztrátu, která je teoretická, dokud není pozice zlikvidována, což u 10 z těchto identifikovaných fondů představuje pokles o 60 %.
Tyto ztráty vyvolávají otázky ohledně vhodnosti a spolehlivosti produktů Digital Asset Treasuries (DAT) jako investičních nástrojů a prostředků pro nepřímou expozici vůči kryptoměnovému trhu. Až do té míry, že si klademe otázku, zda byly strategie těchto penzijních fondů prostě špatné, nebo jen špatně načasované.
Tato situace se týká především penzijních fondů pro důchodce z veřejného sektoru, přičemž investice do akcií společnosti Strategy představují jen nepatrnou část jejich portfolií. Z tohoto důvodu nehrozí dotčeným důchodcům, že by kvůli těmto špatným výsledkům přišli o své výplaty.
Zároveň by však tato situace mohla oslabit odhodlání k urychlení, které nedávno vyjádřil předseda SEC Paul Atkins v souvislosti s otevřením penzijních fondů 401(k) pro investice do kryptoměn. Tento model totiž spočívá na zcela odlišném principu: jejich příjemci získávají pouze případné zisky.
To by mohlo znovu rozproudit věčnou debatu o našem rozdělovacím důchodovém systému, z něhož by v současné podobě mohli mít prospěch lidé mladší 50 let možná nikdy.
