В то время как рынок криптовалют продолжает падать, лидеры Digital Asset Treasuries (DAT) — Strategy и BitMine — невозмутимо продолжают покупки. Это решение вызывает вопросы, учитывая значительные нереализованные убытки, которые они демонстрируют в настоящее время.
С начала года Strategy приобрела более 41 000 BTC
Ситуация выглядит сложной для в значительной степени развивающегося сектора Digital Asset Treasuries (DAT) на фоне падения криптовалютного рынка, которое, по всей видимости, затянется надолго. Ситуация тем более критична для публичных компаний, которые с опозданием включились в эту гонку по накоплению криптовалют.
Действительно, даже мировой лидер по владению биткойнами, компания Strategy, зафиксировала нереализованные убытки, оцениваемые в более чем 17,4 миллиарда долларов за 4-й квартал 2025 года. Эта нестабильность стала причиной тревожного пересмотра её присутствия в некоторых фондовых индексах MSCI, от которого в конечном итоге отказались в начале года.
Эти биржевые перипетии не мешают компании Майкла Сэйлора продолжать регулярные покупки BTC, несмотря на то что курс её акций MSTR за последний год значительно снизился на 60 %, а с момента достижения пика в июле прошлого года (434,60 доллара) — почти на 70 %.
Акции Strategy (MSTR) демонстрируют значительное падение
Действительно, компания Strategy только что объявила о покупке ещё 855 BTC, в результате чего общий объём её покупок с начала года составил 41 002 BTC. Это явный сигнал её критикам: падение курса биткоина — это возможность, которой нужно воспользоваться, а не кризис, с которым нужно бороться.
Strategy приобрела 855 BTC примерно за 75,3 млн долларов по цене около 87 974 долларов за биткоин. По состоянию на 1 февраля 2026 года мы владеем 713 502 BTC, приобретёнными примерно за 54,26 млрд долларов по цене около 76 052 долларов за биткоин.
За последнюю неделю BitMine приобрела 41 788 ETH
В такой же ситуации оказалась и компания BitMine, которая в настоящее время позиционируется как лидер в сфере Ethereum Treasuries, имея на балансе более 3,5 % от доступного количества ETH, но при этом несущая нереализованные убытки, оцениваемые почти в 7 миллиардов долларов.
Такая ситуация позволяла предположить, что главным следствием станет необходимое замедление темпов закупок эфира. Очевидно, что этот вариант не вписывается в планы компании на начало года, учитывая беспрецедентный рост активности в блокчейне Ethereum, который, по словам генерального директора компании Тома Ли, явно меняет ситуацию по сравнению с предыдущими медвежьими циклами.
За прошедшую неделю мы приобрели 41 788 ETH. BitMine регулярно покупает Ethereum, поскольку мы считаем это падение привлекательным с учётом укрепления фундаментальных показателей. По нашему мнению, цена ETH не отражает ни его высокую полезность, ни его роль как будущего финансов.
Том Ли
Нынешний период падения на рынке криптовалют — один из тех, которые заставляют таких деятелей, как Майкл Сэйлор и Том Ли, выглядеть сумасшедшими. Но они могут быстро превратиться в финансовых гениев, когда рынок вновь начнёт расти к новым вершинам.
